全球贵金属市场表现 - 现货黄金价格冲上4380美元上方，创下历史新高 [1] - 现货白银价格一度涨超2%，历史高位推升至68美元以上 [1] - 铂金价格自2008年以来首次升破2000美元/盎司关口，今年以来累计涨幅已超过120% [2] 驱动价格上涨的核心因素 - 地缘政治风险升级是推升贵金属避险吸引力的主因，包括美国加强对委内瑞拉石油封锁、乌克兰袭击俄罗斯油轮及波动的中东局势 [3] - 交易员预计美联储将在2026年降息两次，宽松的货币环境对不支付利息的黄金和白银构成长期利好 [3] - 2025年黄金和白银均有望创下1979年以来最大的年度涨幅，白银价格已实现翻倍，黄金价格飙升约三分之二 [3] - 强劲需求支撑涨势，各国央行持续增加黄金购买量，同时黄金ETF资金流入明显，总持仓量除5月外逐月增长，目前已连续五周呈现资金净流入 [3] - 白银市场受益于需求激增以及主要交易中心出现的供应紧张与错位 [4] 机构观点与后市展望 - 高盛分析师设定每盎司4900美元的金价基本目标，并强调存在上行风险，指出ETF投资者已开始与各国央行共同争夺有限的黄金供应 [5] - 被低估的铂族金属成为市场新焦点，铂金价格上涨部分源于伦敦市场供应趋紧，以及银行向美国转移库存以规避关税风险 [5] - 广州期货交易所近期启动铂金期货交易，进一步提振了市场乐观情绪 [5] - 道明证券预计低利率、货币贬值及供应动态将推动金价在2026年上半年站上4400美元 [5] - 道明证券认为2026年白银价格可能回落至40美元左右，但强调2026年将是铂金和钯金引领大宗商品市场的一年 [5]