黄金价格表现 - 截至发稿，COMEX黄金期货价格报4524.9美元/盎司，年内涨幅超过62% [2] - 截至发稿，伦敦现货黄金价格报4490.08美元/盎司，年内涨幅超过71% [2] - 现货与期货黄金均录得逾四十年来最强劲的年度表现 [2] - 12月23日，周大福、周生生品牌黄金报价达1403元/克，老庙黄金报价达1402元/克，实物黄金价格再创历史新高 [4][5] 近期金价上涨驱动因素 - 避险需求及市场对美联储将进一步放松货币政策的预期推动了近期黄金大涨 [8] - 地缘政治紧张局势升级，例如美国与委内瑞拉、俄罗斯相关的制裁行动，加剧了市场避险情绪 [8] - 市场对美联储在1月降息的预期小幅上升，乐观的宽松预期为金银上涨提供了有利的宏观环境 [8] - 全球央行购金需求强劲，2024年10月全球官方黄金储备净增53吨，为年初以来最大月度净购金量 [8] - 2024年前10个月，全球央行报告的净购金量达254吨，维持稳固正增长 [8] 2026年黄金市场展望 - 2026年黄金市场将进入多重力量交织、动态平衡的新阶段 [10] - 支撑因素：地缘经济不确定性高企，美元或将延续弱势，投资者和央行的结构性需求有望持续为金价提供支撑 [10] - 乐观情景：若美国经济动能减弱、全球股市波动加剧，叠加美联储更大幅度降息，黄金涨幅可能达到5%至15% [10] - 极端乐观情景：若全球经济出现更深层次放缓、避险情绪显著升温，金价甚至有望实现15%至30%的大幅上行 [10] - 压力因素：全球经济复苏的可能性、利率周期的变化，以及美元阶段性反弹可能对金价形成压力 [10] - 悲观情景：若全球经济超预期复苏、利率持续上行、美元强势回归，黄金则可能面临5%至20%的回调压力 [10] - 机构观点认为，美国实际利率和美元指数预期持续走弱，将推动金价上涨 [10] - 随着金价快速上行且高位运行，从2026年开始，黄金企业业绩将全面释放，板块或迎戴维斯双击行情 [10]