黄金价格表现 - 截至12月23日，COMEX黄金期货价格报4524.9美元/盎司，年内涨幅超62% [2] - 截至12月23日，伦敦金现价格报4490.08美元/盎司，年内涨幅超71% [2] - 现货与期货黄金均录得逾四十年来最强劲的年度表现 [3] - 12月23日，国内多家品牌黄金首饰报价突破1400元/克，其中周大福、周生生报1403元/克，老庙黄金报1402元/克 [5] 近期金价上涨驱动因素 - 避险需求及市场对美联储将进一步放松货币政策的预期是主要推动力 [11] - 地缘政治紧张局势升级，例如美国与委内瑞拉、俄罗斯相关的制裁行动，加剧了市场避险情绪 [11] - 市场对美联储在1月降息的预期小幅上升，提供了乐观的宽松宏观环境 [11] - 全球央行购金需求强劲，2024年10月全球官方黄金储备净增53吨，为年初以来最大月度净购金需求，前10个月净购金量达254吨 [11] 2026年黄金市场展望 - 2026年黄金市场将进入多重力量交织、动态平衡的新阶段 [13] - 支撑因素：地缘经济不确定性高企、美元或将延续弱势、投资者和央行的结构性需求持续 [13] - 若美国经济动能减弱、全球股市波动加剧叠加美联储更大幅度降息，黄金涨幅可能达到5%至15% [13] - 若全球经济出现更深层次放缓、避险情绪显著升温，金价甚至有望实现15%至30%的大幅上行 [13] - 压力因素：全球经济超预期复苏、利率持续上行、美元强势回归可能对金价形成压力，可能导致5%至20%的回调 [13] - 广发证券认为，美国实际利率和美元指数预期持续走弱将推动金价上涨，且从2026年开始黄金企业业绩将全面释放，板块或迎戴维斯双击行情 [13]