行业现状与趋势 - 截至2025年12月，中国已有977家企业在民用无人驾驶航空器产品信息系统完成登记注册，备案产品3222种，超过489万架，累计17款民用无人机获得试航批准，在研吨级无人机近30款，电动垂直起降航空器超过70种 [2] - 有预测称，2030年低空经济产值有望突破2万亿元，2035年有望升至3.5万亿元 [2] - 自2024年被写入政府工作报告后，低空经济掀起投资热潮，并在十五五规划建议中被列为未来五年要打造的战略性新兴产业集群之一 [2] - 2025年下半年以来，部分地方政府对低空经济的投资态度变得谨慎，一些规划后续推进放缓 [2] - 尽管局部谨慎，但“低空经济竞赛”仍在进行，地方性规划层出不穷，补贴、奖励政策频出，将其作为招商引资新手段 [3] - 低空经济仍处于起步阶段，面临政策法规不完善、基础设施滞后、商业模式不成熟等问题，部分地区存在“重制造、轻服务”、“追求短期政绩”的投资倾向 [4] 低空经济定义与发展动因 - 低空经济是“低空”与“经济”的结合，核心落脚点在“经济”，与空中飞行器有关，但作业在地面，例如农林植保、土壤监测、巡检等 [8] - 低空的标准应是动态的，通常指1千米或3千米以下，但根据场景需要可延伸至6千米或8千米 [8] - 中国发展低空经济是因为通用航空过去未发展起来，而当前已具备条件，无人机在产量、规模和技术上处于国际第一梯队，新材料、新能源、电子信息、人工智能等领域也具备较强竞争力 [8] - 中国通用航空过去发展缓慢的主要原因是空域管控严格，以及核心技术对外依赖度高、产业链不完整导致成本高、市场需求不足 [9] 核心应用场景与爆发条件 - 最看好的下一个爆发落地场景是低空物流，因其是刚需场景，且政府已优先保证物流的空域需求 [9] - 物流行业技术层面已比较成熟，包括网络布点和智能调度体系 [10] - 低空物流能解决传统物流的痛点，如偏远山区、岛屿的运输，以及对时间敏感的文件、应急物资运送等 [12] - 无人机城市末端配送的主要使用场景是“贵、险、鲜”，本质是“差异化补位”，而非替代传统地面配送，目前仍受限于空域限制和安全问题 [12][13] - 第二看好的场景是文旅市场，包括私人飞机、低空商务出行、热气球观光等，契合提振消费、扩内需的需求 [20] - 某个赛道要快速爆发需要具备场景牵引、市场需求、技术支撑，再辅以国家政策推动 [12] 发展面临的卡点与挑战 - 优先需要突破的卡点是继续推进空域放开，目前许多航空器不能飞的问题突出，美国80%以上的空域对民用放开，这是未来趋势 [13] - 缺乏针对低空经济发展的顶层法律，立法过程预计漫长 [13] - 基础设施差距巨大，截至2024年底，中国在册通用机场总数为475个（其中111个取得使用许可证），而美国通航机场超过1.9万个 [14] - 未来两三年仍是基础设施大规模建设期，包括机场、充电站、加氢站、信息基础设施等 [14] - 地方存在资金紧张和区域差异问题，西部虽更需要低空经济，但发展条件较差，形成矛盾 [15] - 需警惕重复投资和同质化问题，例如各地规划中普遍包含产业园等基础设施 [15][16] - 发展需因地制宜、因时制宜，匹配本地资源禀赋和基础条件 [16] 产业发展阶段与爆发预期 - 低空经济的大规模爆发需看到三个层次的“万亿”规模：飞行器制造、场景应用、基础设施建设（包括人工智能+） [14] - 有机构乐观预测2025年产值能突破1.5万亿元，但观点认为过于乐观，未来两三年仍是建设期 [14] - 不能乐观认为两三年后就会迎来爆发，基础设施差距是重要制约因素 [14] 主要市场参与者 - 在航空器研制生产方面，传统航空系统（如商飞、中航系统）出来的团队因技术背景和积累深厚而更具优势 [17] - 顺丰、京东等企业的航空器可能更多是定制需求 [17] - 顺丰、京东、美团等企业已布局低空物流网络，小鹏、广汽、长安等车企也已入局飞行汽车领域 [17] 投资关注方向 - 低空经济是万亿规模赛道，投资是投未来 [18] - 可关注电池技术（如从锂电池到固态电池的发展）以解决续航痛点，以及氢动力飞行器的储能技术攻关 [18] - 智能空管系统作为信息基础设施，是未来的爆发点 [18] - 需关注新材料、核心零部件领域，如航空级碳纤维、电驱系统、飞控系统、飞控算法等，这些领域目前仍有不足，涉及产业安全 [18] 资金来源与商业模式 - 基础设施是前提，政府肯定要投，中央鼓励地方申请专项债，民间资本也可进入 [19] - 可借鉴PPP模式，吸引战略投资共同参与 [20] - 可探索通过低空经济产生的数据资产进行融资和变现，需要在投资体制方面进行探索 [20] 对未来社会的影响 - 将使生活更加便利，例如无人机送外卖可在8分钟内送达 [20] - 私人飞行有望改变出行状态，美国总飞行小时中私人飞行占比近30%，未来10年可期 [21] - 将改变经济结构，催生大量低空经济相关行业（如“飞手”、数据分析师），为个人职业选择提供更多自由和便利 [21]