高端社群活动概况 - 玛思研习社于2025年12月11日在上海举办年终沙龙，主题为“2026全球宏观展望”，汇聚了数十位企业家与高净值人士 [3] 宏观与地缘政治洞察 - 理解中美关系的演变趋势是把握未来所有商业与投资活动的“元逻辑”，为审视风险提供了顶级视野框架 [5] 生命健康资产配置 - 健康被阐述为终极基础资产，通过前沿医疗科技与全球医疗资源整合，可为个人与家庭在高不确定性时代构建坚实的“安全垫” [7] 2026年全球宏观与资本趋势研判 - 宏观背景呈现“增长降速、政策接力、产业链重构”的特征，标志着结构性机会远大于总量机会的新周期 [9] - 全球资本呈现两大流动趋势：一是从发达经济体流向新兴市场，特别是亚洲和拉美地区；二是向绿色投资和数字基建等未来赛道聚集 [9] - 绿色投资（新能源电网、碳捕捉）和数字基建（AI算力、储能）两大领域年投资规模预计将超2万亿美元 [9] 中国资产价值驱动转变与核心投资机会 - A股投资正从“本土政策驱动”转向“全球竞争力驱动”，衡量中国公司的价值需更看重其在全球产业链中的地位和竞争力 [9] - 强调三类核心投资机会：具备定价权的企业（在上游资源和高端制造领域拥有全球市场份额优势）、成功出海的龙头企业、以及拥有核心技术与场景落地能力的AI商业化先锋 [9] 应对复杂市场的投资配置策略 - 提出构建“哑铃型组合”，即在拥有定价权的价值型资产（如资源、高端制造）和代表技术溢价的成长型资产（如AI、绿色科技）两端进行配置，中间以稳健的高股息资产作为缓冲 [10] - 强调运用“路径分散思维”，在宏观环境高度不确定的情况下，不仅分散资产类型，更需分散投资逻辑和情景假设，以构建更具韧性的投资组合 [10] - 总结认为在新周期中，制度创新和技术韧性同样重要，坚持基本面研究的长期主义者将成为最终赢家 [10]