市场近期表现与格局 - 主要指数在四连阳后于周二冲高回落 以十字星收盘 市场风格偏向大盘股 上证指数 深成指 科创综指 创业板指小幅收涨 而北证50 中证1000 中证2000等指数小幅调整 [1] - 临近年底 投资者交易热情下降 在落袋为安心理影响下 市场总体呈现缩量震荡格局 预计此盘整格局在未来数周内不会发生明显变化 [1] 后市展望与驱动因素 - 12月不确定性事件如美联储及日本央行利率决议等基本落地 官员表态中性偏鸽 全球年底流动性偏紧局面缓和 消除了制约A股上行的主要阻碍 [1] - 市场经历10月以来的持续横盘震荡后 已具备进一步向上拓展空间的条件 当前反复震荡或为指数上一台阶做准备 [1] - 2026年中下游制造业迎来供需形势好转是大概率事件 A股上市公司盈利增速有望迎来明显回升 [1] - 2025年即将收官 当前盘整阶段是为来年春季行情做准备的理想时机 [1] 近期热点板块方向 - 预计12月市场震荡期内 红利和涨价受益板块将阶段性占优 短期内可关注银行 公用事业 煤炭 有色金属等 [2] - 消费板块因出现事件性驱动 预计短期内也将成为市场关注方向 [2] 2026年核心主线与关注领域 - 科技仍然是2026年市场主线 在阶段性休整后 可关注AI 锂电池 军工 机器人等板块 [2] - AI硬件产业趋势确立 主要AI大模型的tokens调用量持续走高 意味着AI应用高峰将在2026年出现 需关注AI硬件高增长趋势及AI应用从量变到质变的机会 [2] - 机器人国产化和走进生活是2026年确定趋势 产品将从人形机器人向四足机器人 功能型机器人扩展 将带来传感器 控制器 灵巧手等板块的阶段性机会 特斯拉人形机器人版本可能更新 或成板块新催化剂 [2] - 半导体国产化是大势所趋 需关注半导体设备 晶圆制造 半导体材料 IC设计等环节 [2] - 军工板块2026年存在订单继续回升预期 大部分子板块如地面装备 航空装备 军工电子等三季报业绩降幅继续收窄 基本面已出现触底迹象 [2] - 创新药经历近4年调整后逐步迎来收获期 自2024年三季度以来已连续4个季度净利润增速为正 预计2025年将迎来基本面拐点 2026年将延续上行趋势 [2]