能型机器人扩展。以此带来的传感器、控制器、灵巧手等板块的阶段性机会将会反复出现。市场预期特斯拉人形机器人版本有可能更新，或将成为机器人 板块新催化剂。3）半导体国产化仍是大势所趋，关注其中的半导体设备、晶圆制造、半导体材料、IC设计等。4）军工板块2026年存在订单继续回升的预 期，大部分军工子板块如地面装备、航空装备、军工电子等三季报业绩降幅继续收窄，基本面已经出现触底迹象。5）创新药经历了近4年的调整后逐步迎 来收获期，自2024年三季度以来已经连续4个季度净利润增速为正，预计2025年创新药将迎来基本面拐点，2026年将延续上行趋势。 风险提示： 全球地缘格局出现超预期局面，关税预期的反复摇摆，关税冲击的后续影响，美联储降息延后，海外经济衰退超预期，国 内经济复苏不及预期，政策执行不及预期等。 指数四连阳后小幅震荡，以十字星收盘。 在上周三市场企稳后，至本周一指数已经经历了四连阳，本周二市场上行遇阻，盘中冲高回落后以十字星 收盘。主要分类指数表现分化，上证指数、深成指、科创综指、创业板指等小幅收涨，但北证50、中证1000、中证2000 等小幅调整，总体市场风格偏向 大盘股。临近年底，投资者参与交易的热 ...