上海交大未来产业母基金二期启动 - 2025年2月21日，上海交大未来产业母基金二期正式启动，预计规模达10亿元，该基金将继续聚焦上海交大优势学科，通过资本赋能加速科技成果从实验室走向市场 [1] - 为破解科技成果转化“最后一公里”难题，上海交大探索出以“耐心资本”对接“高价值源头”的核心路径，认为转化成功需要具备解决产业痛点的基础研究成果，以及能够陪伴项目穿越5年至10年长周期、耐受高风险的市场化“耐心资本” [3] - 上海交大于2021年底率先发起设立了国内首只由高校牵头的科技成果转化引导母基金——上海交大未来产业母基金，首期规模10亿元，聚焦新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保、生物医药等领域 [3] - 该母基金一期已成功撬动近18亿元社会资本，累计投资54家“交大系”企业，通过市场化筛选机制有效提升了转化效率 [3] - 二期基金将进一步引导资本关注交大科创生态，助力打造“大零号湾创新生态圈” [3] 大零号湾科技创新基金进展 - 由上海交大与上海国投公司共同发起的“大零号湾科技创新基金”自2024年12月运营以来，已迅速投资10个顶尖学者领衔的优质项目，覆盖集成电路、生物医药、人工智能等前沿领域 [4] - 该基金设计了收益反哺机制，部分投资回报将用于支持学校科研与人才培养，构建可持续发展的创新闭环 [4] 高校系LP的行业趋势 - 母基金研究中心认为，上海交大未来产业母基金二期的启动是国内高校探索做“耐心资本”、“长期资本”LP的持续探索，说明高校正越来越多地参与到股权投资行业中来 [5] - 高校系LP正在中国VC/PE行业崛起，高校母基金接二连三设立，例如华南理工大学科创基金首期募集30亿，武汉理工与长江产业投资集团联合发起设立武理科创基金首期募资规模10亿元，武汉科技大学启动2亿科创种子基金，郑州大学眉湖科创基金启动等 [5] - 越来越多的高校不仅自己做VC，还要下场做LP，其投资倾向重点在硬科技、医疗健康等前沿领域，与高校资源能够实现互动和赋能，并秉持长期主义，合作GP多为在产业投资有突出优势的机构 [5] - 2023年底设立的复旦科创母基金首期规模10亿元，重点关注硬科技领域，聚焦“3+X”赛道（生命健康、集成电路、新能源新材料及其他前沿科技领域），其子基金支持的项目具有开放性，立足复旦、放眼全国乃至全球 [6][7] - 复旦科创母基金董事长孙彭军表示，希望子基金GP懂科学家，愿做科学家的合伙人，助力科技成果从1到10的转化过程 [6] 其他高校母基金案例 - 2024年9月，四川省国资委与清华大学共同发起组建高校科技成果转化基金，母基金整体规模100亿元，首期规模30亿元，由川内16家国有企业共同出资设立，专项支持高校科技项目研发、孵化及产业化 [7] - 2024年6月16日，广州产投集团与香港科技大学(广州)签署设立10亿元人民币的环港科大(广州)科技成果转化母基金，重点投向港科大系的科技成果转化项目和创新创业项目 [7] - 2023年12月3日，由复旦大学联合地方政府、国企及市场化机构共同发起设立的“复旦科创母基金”正式启动，首期规模10亿元 [7] 高校捐赠基金作为LP的特点与实践 - 从捐赠基金角度看，主权基金、养老金、捐赠基金、家族基金可归为同一类“金主”，具有超长的投资回报期限，这与PE/VC的投资理念十分契合，国际上许多知名风投的LP构成中，大学捐赠基金占很大比重 [8] - 与美国相比，国内大部分高校捐赠基金还处于“少年期”，清华大学教育基金会是中国大陆最早的高校基金会，成立于1994年 [8] - 清华大学教育基金会秘书长袁桅表示，在做LP的过程中希望成为合格LP，即不干预GP决策，其投资的GP主要有两类：行业龙头型GP，以及“小而美”或在细分赛道有特色的团队 [9] - 同济校友基金也是当前股权投资行业比较活跃的大学基金，承担着盘活母校捐赠基金存量资产、实现保值增值，借助校友基金桥梁对接资源，以及增强校友与母校连接的三重使命 [10] - 同济校友基金创始人徐勇明认为，国内捐赠基金体量虽较海外小，但增长率不差，其目标是通过专业管理追求财务回报，同时通过资本建立校友和母校的纽带，培养更好的捐赠文化 [10]