行业趋势与催化剂 - 近期宇树科技6台G1人形机器人在王力宏成都演唱会伴舞并完成高难度“韦伯斯特”空翻 动作流畅丝滑 引发海内外广泛关注 特斯拉CEO埃隆·马斯克转发相关内容并留言“Impressive”[2][7] - 2025年是人形机器人批量应用的元年 行业掀起订单潮、上新潮与资本化热潮 头部整机厂如宇树科技、乐聚智能、智元机器人等密集启动IPO、并购上市等资本化动作[7] - 杭州云深处科技股份有限公司于2025年12月23日正式启动上市辅导 中信建投证券担任辅导机构[7] 2026年行业展望 - 展望2026年 多家券商认为人形机器人量产时刻已至 行业将进入量产期 大厂躬身入局 政策支持和补贴有望进入实际阶段 “趋势走强、景气上行”的布局窗口已然开启[4][8] - 2026年人形机器人将逐步扩大应用场景并更深度参与不同行业任务 预计产品将开始量产销售并正式进入交付 出货量相比2025年预计是指数级上升[4][8] - 开源证券指出 近期人形机器人板块指数及龙头个股呈现显著反弹态势 资金回流明显 板块整体步入上行通道[8] - 广发证券研报指出 人形机器人在产品、产能端均已准备充分 首批量产指日可待 后续需重点关注特斯拉供应链的正式确定[8] 产业链核心环节与相关公司 - 传感器：相关公司包括柯力传感、汉威科技、苏州固锝、奥比中光-UW、瑞芯微[3] - 减速器：相关公司包括双环传动、中大力德、绿的谐波、丰立智能[3] - 执行器：相关公司包括三花智控、拓普集团[3] - 电机：相关公司包括鸣志电器、鼎智科技、步科股份、拓邦股份、五洲新春、北特科技、双林股份、秦川机床、贝斯特[3] - 本体制造：相关公司包括汇川技术、埃斯顿、机器人[3] 相关投资基金表现 - 易方达机器人ETF联接C：近1年收益18.19% 成立来收益39.08%[4] - 天弘中证机器人ETF发起联接C：近1年收益16.99% 成立来收益11.80%[4] - 景顺长城国证机器人ETF联接C：近1年收益18.68% 成立来收益31.08%[4] - 中欧中证机器人指数发起A：近1年收益18.74% 成立来收益45.48%[4] - 华安国证机器人产业指数发起式A：近1年收益19.76% 成立来收益35.23%[4]