公司治理架构升级 - 拼多多宣布升级治理架构，实行联席董事长制度，联合创始人赵佳臻获任联席董事长，与陈磊共同担任联席董事长兼联席CEO [4] - 此次调整被解读为对赵佳臻过往两年工作成效的高度认可，其自2023年4月出任联席CEO以来，始终将供应链升级与高质量发展作为核心战略 [4] - 赵佳臻出任联席董事长，被认为有利于公司步入下一阶段的升级再造，有利于落地集团“聚焦、重投供应链升级，高质量发展”的整体战略 [4] Temu的跨越式成长与规模 - 拼多多首次主动披露Temu的成长速度与规模，历经三年发展，其体量已无限接近深耕十年的拼多多国内主站，实现了“三年追平十年”的跨越式成长 [5] - 截至2025年前10个月，Temu再度斩获全球电商应用下载量与月活跃用户增长双料冠军，全球累计下载量突破12亿，其中在8月的全球月活跃用户达到5.3亿，创历史新高 [11] - Temu的GMV增长堪称“火箭速度”：2023年GMV突破180亿美元，2024年预计达到540亿美元，2025年被机构预测有望冲击1000亿美元大关 [12] - 目前，Temu的业务已进驻90多个国家和地区，覆盖北美、欧洲等成熟市场及东南亚、非洲、拉美等新兴市场 [12] 未来战略：重投供应链与品牌化 - 公司宣布未来三年将重投中国供应链，推动高质量发展与品牌化，目标“再造一个拼多多” [6][30] - 核心意图在于实现从供应链“搬运工”向深度嵌入、赋能乃至重塑者的“价值跃迁”，增长引擎试图从“流量的杠杆”转向“产业的杠杆” [32] - 该战略的底气根植于Temu过去三年展现出的惊人增长势能与模式韧性，以及中国供应链本身所蕴含的巨大可能 [30] Temu的增长模式与供应链革命 - Temu的崛起是一场针对中国供应链的效率革命，其早期依靠全托管模式，平台包揽选品、运营、营销、物流、售后、合规等全链路工作，商家只需专注生产，大幅降低了出海门槛 [13][14] - 随着业务深入，更灵活的半托管模式成为重要补充，由商家负责仓储物流，平台聚焦运营，以最大化发挥双方优势 [17] - 叠加C2M反向定制机制，平台通过大数据分析形成需求画像，反向指导工厂进行柔性生产，实现“以销定产”，降低库存风险 [15] - 这种模式与当年拼多多主站通过简化运营、降低门槛，让中小商家直接对接消费者的逻辑一脉相承 [15] 拼多多国内供应链改造经验 - 拼多多的十年是一部中国供应链的改造史，通过百亿补贴计划撬动品牌商品价格下探，并通过“千亿扶持计划”将资源投向供应链源头，帮助工厂进行生产线升级、品控完善、设计提升乃至品牌孵化 [20][21][22] - 平台新质供给专项团队深入全国制造业产业带，将消费洞察、数据能力与供应链支持政策进行精准对接 [22] - 根据《新质供给一周年发展报告》，平台产业带商家数量快速增长，95后和00后商家数量同比分别增长31%和44%，优质产品SKU数量同比增长超五成 [25] - Temu正是国内这套供应链改造经验的一次出海实践 [25] Temu引领供应链价值深耕 - Temu已开启在全球市场引领中国供应链进行“价值深耕”的新阶段，从粗放增长转向价值驱动的高质量发展 [19][26] - 过去几年，Temu已深入广东、浙江、山东、安徽等地的百余个制造业产业带，推动优质制造产品进入世界各地 [27] - 平台上一些产品质量过硬、供应稳定的工厂开始积累用户口碑和复购率，为向自主品牌转型积淀基础 [27] - 专家认为，Temu的模式构建起“中国供应链-全球消费者”的高效链路，本质是线上全球统一大市场的实践探索，形成了让中国商品走向世界并反哺国内供应链升级的双向赋能良性循环 [27][28] 行业背景与市场机遇 - 地缘政治博弈加剧贸易壁垒，海外消费市场在通胀压力下持续疲软，传统外贸大单模式逐渐被碎片化小订单取代 [10] - 在此行业逆境中，Temu异军突起，成为全球电商领域现象级的增长样本 [11] - 根据eMarketer测算，到2027年全球电商市场规模将突破8万亿美元，未来三年年复合增长率维持在8%以上，新兴市场的数字化转型催生了海量新需求 [32] - 跨境出海的广阔空间，为中国供应链高效的产能打开了一条新通路 [32]