公开市场操作与流动性 - 央行于12月24日开展260亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，由于当日有468亿元逆回购到期，实现单日净回笼208亿元 [1] - 央行计划于12月25日开展4000亿元1年期MLF操作，以保持银行体系流动性充裕 [14] 资金市场状况 - 银行间市场资金面结构性分化，存款类机构隔夜回购利率(DR001)低位徘徊在1.26%附近，匿名点击系统隔夜报价持稳于1.24%，供给充盈 [3] - 存款类机构七天期回购加权利率继续下探，已低于七天逆回购利率1.4% [3] - 全国和主要股份制银行一年期同业存单最新成交在1.64%附近，较上日变化不大 [7] - 海外方面，美国隔夜融资担保利率为3.68% [3] 债券市场表现 - 国债期货主力合约多数小幅上涨，30年期和10年期主力合约均涨0.02%，5年期主力合约跌0.01%，2年期主力合约持平于102.526元 [11] - 日本30年期国债收益率升至纪录高位，市场对刺激计划担忧加剧 [18] 国内政策动态 - 北京优化调整房地产政策：非京籍家庭购房社保/个税年限要求降低，五环内由3年调减为2年，五环外由2年调减为1年 [12] - 北京支持多子女家庭住房需求，符合条件的京籍与非京籍家庭可在五环内增购一套商品住房，二套住房公积金贷款最低首付比例由30%调整为25% [12] - 国家发改委与商务部发布《鼓励外商投资产业目录（2025年版）》，总条目1679条，较2022年版净增加205条、修改303条，重点鼓励外商投资先进制造业、现代服务业及中西部等地区 [13] 国际经贸与产业 - 美国贸易代表调查称中国企图主导半导体产业，拟自2027年起对中国半导体产业加征关税，中方表示坚决反对并将采取相应措施 [13] - 韩国公布税收优惠措施以振兴国内资本市场，个人投资者将海外股票收益兑换韩元并长期投资国内股票可获1年内所得税减免 [16] - 韩国政府明年将投入7000亿韩元（约4.78亿美元）支持制造业AI转型项目，包括开发终端AI芯片和推动AI工厂出口 [16] 债券市场动态与风险 - 银行科创债发行规模已逼近3000亿元，且中小银行发行速度加快 [18] - 海南省引导金融机构为零碳园区提供绿色信贷、绿色债券等金融支持 [18] - 保利发展获准发行不超过50亿元的定向可转债 [18] - 近期债券市场出现多起负面事件，包括主体评级展望下调、中债隐含评级下调及非标资产违约等 [18] - 本月城投非标资产风险事件频发，涉及债权计划、信托计划等产品违约或风险提示，地域上多与贵州等地相关 [19]