美国劳动力市场与美联储降息预期 - 美国12月20日当周初请失业金人数降至21.4万人，低于预期的22.4万人，已回落至2021年11月水平，表明劳动力市场未见明显压力 [4] - 就业市场回温使得美联储一月降息概率进一步降低 [5] - 据CME“美联储观察”，美联储到2026年3月累计降息25个基点的概率为42.2%，维持利率不变的概率为51.8% [6] 美联储未来政策路径与市场观点 - 贝莱德策略师指出，美联储本轮周期已累计降息175个基点，正接近中性利率水平，除非劳动力市场急剧恶化，否则2026年进一步降息空间相当有限 [6] - LSEG数据显示，市场目前预计美联储在2026年将进行两次降息 [6] - 白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特表示，美国在降息方面已严重滞后，并指出核心通胀“处于或低于目标水平”，为美联储降息提供了充足空间 [8][9] 特朗普对美联储的立场与人事提名 - 特朗普表示，他希望自己提名的美联储主席能在经济向好时降息，并称“任何与我意见相左的人永远都当不上美联储主席” [3][7] - 特朗普已将下一任美联储主席提名人选名单缩小至“三到四人”，预计很快做出决定，主要竞争者包括凯文·哈塞特和前美联储理事凯文·沃什 [8] - 预测市场Kalshi数据显示，哈塞特以54%的押注概率领跑美联储主席候选人，其次是沃什（24%）和沃勒（14%） [10] 贵金属市场表现与驱动因素 - 现货黄金价格突破4500美元/盎司关口，最高触及4525.83美元/盎司，创历史新高；现货白银价格也刷新历史新高，最高触及72.7美元/盎司 [11] - 今年以来黄金已累计上涨超71%，驱动因素包括各国央行买盘增加、ETF持续吸金、地缘政治紧张局势以及交易员押注美联储降息 [11] - 高盛集团预测2026年金价基准情景为每盎司4900美元，且存在上行风险，因ETF投资者正开始与央行竞争有限的实物供应 [12]