文章核心观点 - AI算力需求爆发驱动了光模块等关键基础设施产业的繁荣，以“易中天”（新易盛、中际旭创、天孚通信）为代表的光模块三巨头在2024年实现了股价与业绩的惊人增长，成为A股市场的焦点[6][9][10] - AI浪潮的影响正从光模块向更广泛的产业链扩散，包括存储芯片、PCB（印制电路板）、液冷散热等传统或基础行业正迎来新的增长周期和投资机会[21][22] - 产业竞争逻辑因AI而加速，技术迭代（如从800G到1.6T再到3.2T光模块）成为公司保持竞争力的关键，中国企业正借此机遇走向世界舞台[15][16][17][23] “易中天”光模块三巨头的市场表现 - 三家公司在2024年因AI算力需求暴增，股价实现数倍增长，被市场戏称为“易中天”[6][9] - 截至12月24日，中际旭创股价较年内低点翻超9倍，收盘市值突破7000亿元；新易盛股价较年内低点翻了十倍，市值超4500亿元；天孚通信市值突破1800亿元[10] - 业绩支撑强劲，三季报显示三家公司均已实现2023年全年净利润水平，其中新易盛2024年前三季盈利超2023年全年两倍有余，中际旭创同期实现250亿元营收，在A股市场中仅有不到10%的公司能达到此营收水平[10] 光模块行业的AI驱动与竞争升级 - 光模块从传统通信器件转变为AI算力的关键基础设施，一颗英伟达GPU至少需使用6-8个光模块，使其成为“算力高速公路”[15] - 技术迭代是竞争核心，带宽从100G向800G、1.6T演进以满足更大数据传输需求，800G和1.6T产品已成为巨头们的“必需品”[15][16] - 竞争已瞄准下一代技术，中际旭创透露其3.2T光模块产品在研发中，新易盛也表示正在进行3.2T产品的前期预研工作[17] AI算力热潮扩散至其他产业链 - 存储芯片：受AI数据中心需求推动，高性能存储芯片需求猛增，自2024年8月以来，三星、海力士、美光等巨头不断提价，A股的香农芯创、江波龙、佰维存储等公司股价走出翻倍行情[22] - 印制电路板（PCB）：AI算力基础设施竞赛带动服务器、交换机和光模块所需PCB技术升级，英伟达显卡PCB合作商胜宏科技2024年股价翻了7倍有余，市值超2600亿元，其2024年前三季净利润已超越此前三年之和[22] - 液冷散热：AI算力爆发带来的散热挑战，为液冷市场创造了前所未有的发展机遇，中国企业在该领域凭借积累和创新占领先发优势[22] 投资者参与与市场情绪 - 光模块三巨头上市时间较早（约2015年前后），多数VC机构因无法在IPO前投资或参与定增而缺席此轮行情[11] - 提前押注的市场投资者收获丰厚，有持仓近半年的中小投资者表示收益翻了五倍[11] - 市场关注度极高，2024年3月时中际旭创股东户数一度超过19万户，三家公司股东户数均创新高[11]