人民币汇率近期表现 - 2024年12月25日，离岸人民币兑美元汇率升破7大关，一度触及6.9920，为2024年9月以来首次[1] - 同日，在岸人民币兑美元升破7.01元关口，现报7.0068，创2024年9月27日以来新高[1] - 自2025年4月以来，人民币兑美元持续走强，累计升值约6%[1] - 自2023年5月以来的两年半多时间里，人民币对美元汇率仅在2024年9月25日短暂进入过“6”字头，当时离岸人民币汇率盘中最高触及6.9949[1] 近期升值驱动因素 - 专业人士认为，年底的结汇效应是人民币近期走强的主因[1] - 在全年巨大贸易顺差的加持下，12月待结汇企业似乎开始提前抢跑[1] - 市场交易行为显示，USDCNH上涨乏力，每当反弹30—50点都会快速回落并逐步创新低，交易量也开始释放[1] 2026年人民币汇率市场预期 - 英大证券认为，人民币汇率在经历2年半的“筑底”阶段后，2026年大概率迎来升值的“主升浪”[2] - 人民币汇率走势被认为具有3—4年左右的周期性，当前已进入升值阶段的初期，技术形态显示有望突破前期压力位[2] 支撑2026年升值的宏观基本面 - 中美宏观经济基本面将在2026年发生有利于中国的相对转变[2] - 美国消费增速承压，失业率持续上行，CPI同比下行，经济增速大概率放缓[2] - 中国GDP增速预期目标维持在“5.0%左右”，经济基本面相对走强，为人民币汇率提供支撑[2] 支撑2026年升值的利率与货币因素 - 中美利差收窄趋势明显，美国10年期国债收益率受降息预期影响大概率下行，而中国10年期国债收益率在PPI转正背景下大概率上行，利差收窄将推动人民币升值[2] - 美元指数在2026年面临下行压力，美国经济疲软、国际资本流出、欧元与日元走强等因素共同作用，美元指数大概率持续走低，带动人民币汇率升值[2] 当前市场技术面观察 - 2024年12月25日，人民币中间价报7.0392元，相较前一交易日中间价7.0471元，调升79个基点，续创2024年10月以来新高[3] - 值得注意的是，当前人民币中间价对离岸人民币汇率上升可能存在一定牵制[3]