航天板块投资逻辑与标的梳理 - 文章核心观点：航天板块是当前市场主线，其行情将随火箭运力突破，沿“火箭制造->星载设备->卫星应用”三阶段演进，各阶段对应不同的投资标的[16] - 第一阶段：火箭制造 - 当前行情处于此阶段，核心关注点为火箭[1] - 超捷股份为蓝箭航天和天兵科技供应火箭外壳结构件，单枚火箭价值量约1500万元，后续供应燃料贮箱价值量有望翻倍[1] - 斯瑞新材供应发动机推力室材料，高华科技供应火箭传感器，将随新型号火箭发射数量上升而增长[1] - 第二阶段：星载设备 - 当火箭能稳定提供每年2-3次发射节奏后，行情进入此阶段，核心是卫星和新的设备[2] - 可关注星网产业链中做TR模组和TR芯片的企业，如信科移动、陕西华达等价值量突破百万的标的，以及做远信载荷的上海瀚讯[2] - 第三阶段：卫星应用 - 当发射卫星数量达到200-300颗时，行情进入应用阶段，市场空间更广阔[2] - 地面应用可关注硬件厂商如通宇通信、海格通信、国博电子，以及偏软件或算力应用端的公司如顺灏股份、普天科技、星图测控、中科星图[2] - 设备检测环节可关注广电计量、思科瑞和苏试试验[2] - 事件催化 - 蓝箭航天朱雀三号副总师表示，计划在2026年年中实现火箭成功回收，之后将快速迭代并转向提高发射频率[1] - 12月25日，航天板块近30只个股涨停，国防军工行业主力资金净流入110.83亿元，居各行业之首[16][23][24] 机器人板块动态 - 核心事件 - 港股人形机器人公司优必选公告，拟以每股17.72元、总计约16.65亿元的对价，收购A股上市公司锋龙股份9395.75万股，取得约43%的股份，市场解读为其“曲线回A”[11][12] - 产业链相关标的 - 绿的谐波：供应优必选Walker系列关节核心部件[13] - 奥比中光：为优必选Walker系列提供独家3D视觉方案[13] - 来福传动：2025年已向优必选供应1500台谐波减速器用于生产[13] - 远东传动：通过子公司供应机器人旋转关节万向节产品，单台价值量约8000元[13] - 其他关联公司包括奇德新材、天奇股份、中科创达、龙溪股份等[13] - 市场表现 - 12月25日，机器人板块大幅走强，近20只个股涨停[16] 人民币汇率升值及其影响 - 升值情况与原因 - 12月25日，离岸人民币兑美元汇率升破7.0关口[13][16] - 升值推动因素：前11个月中国贸易顺差首次突破1万亿美元；企业结汇意愿增强及季节性需求释放；美联储降息预期下美元走弱；政策层面减少汇率干预[14] - 未来展望 - 机构认为，基于中美宏观经济、利差及汇率周期，人民币升值终点可能触及6.20-6.30区间[14] - 高盛指出，央行有意缓和升值步伐[15] - 受益行业逻辑与标的 - 进口成本下降：受益行业包括轻工制造（造纸）、交通运输（航空机场）、家用电器、基础化工、有色金属等[22] - 美元负债成本下降：受益行业包括交通运输（物流）、电子、非银金融等[22] - 内需/跨境消费提振：受益行业包括食品饮料、社会服务（酒店餐饮）、纺织服饰（饰品）等[21][22] - 市场表现：12月25日，造纸板块因人民币升值及产品涨价（头部企业宣布提价50-200元/吨）活跃上行[16] 其他市场热点 - 白酒板块 - 市场传闻剑南春可能收购水井坊[8] - 贵州茅台被提及为独特的“航天概念”消费品公司，其品牌与航天事业关联度高达95%以上，并依托“飞天茅台”号卫星构建叙事[9][10] - 公司基本盘稳固，2025年三季报每股收益高达51.53元，ROE为24.64%[10] - 光伏板块 - 12月25日，四家头部硅片企业联合大幅上调报价，183N、210RN、210N硅片报价分别为1.4元/片、1.5元/片、1.7元/片，平均涨幅达12%，主要因上游硅料涨价[19] - 农业板块 - 发改委将加力实施农机装备补短板行动，拓展大数据、农业机器人、人工智能等在农业农村领域的应用[20] - 市场整体概览（12月25日） - 三大指数集体上涨，上证指数涨0.47%，深证成指涨0.33%，创业板指涨0.30%[16] - 全市场成交额19440.60亿元，较上日放量466.79亿元，超3700只个股上涨[16][23] - 行业表现：国防军工、轻工制造、机械设备领涨；综合、有色金属、商贸零售领跌[27] - 资金动向：主力资金净流入327.73亿元，国防军工净流入规模最大；电子、有色金属行业净流出居前[23]