美联储主席候选人格局 - 下一任美联储主席很可能在凯文·哈西特与凯文·沃什之间产生[4] - 凯文·沃什被特朗普称为“头号候选人”，12月早些时候提名概率一度飙升至47%，其政策立场为“鹰派改革者”，主张收缩美联储职能与资产负债表，但承诺配合降息需求，获得美国财长贝森特及华尔街支持，与特朗普私交密切[4] - 凯文·哈西特早期是热门人选，但因强调“美联储独立性”被特朗普冷落，提名概率一度从80%降至41%，12月25日数据回升至54%，其政策立场为“忠诚鸽派”，支持降息但需经济数据支撑[4] - 其他竞争者包括现任美联储理事沃勒（提名概率13%-14%）、现任美联储监管事务副主席鲍曼及贝莱德的里克·里德，但声量较低[4] - 美联储主席最终人选将于2026年1月初公布，需通过参议院确认[4] 特朗普对美联储下任主席的态度与干预 - 特朗普多次要求将美国联邦基金利率降至1%甚至更低，以降低国债融资成本，并称任何不同意其观点的人不会成为美联储主席[6] - 特朗普于12月24日重申，要求下任主席在利率决策前咨询其意见[6] - 特朗普公开施压候选人，沃什因承诺降息获青睐，哈西特则因坚持美联储独立性而“失分”[6] - 美国财长贝森特主导遴选流程，可能成为“影子联储主席”，建立美联储至白宫的“直接汇报线”[6] 2026年美联储利率政策前景 - 美国2025年11月CPI降至2.7%，为近四年来最低水平，有利于降息，但就业市场回暖削弱了短期降息的紧迫性[8] - 美联储内部分歧加剧，克利夫兰联储主席哈玛克认为当前利率合理，仅支持2026年降息1次，而沃勒等鸽派主张再降50-100基点[8] - 巴克莱、瑞士宝盛预测，美联储2026年将降息1-2次，联邦基金利率区间可能降至3.0%-3.25%[8] - 芝加哥商品交易所（CME）数据显示，2026年1月降息概率仅15.5%，3月概率升至42.2%[8] - 若2026年特朗普强推激进降息，可能引发美联储独立性危机，导致长期利率上升[8] 总结与展望 - 沃什与哈西特的最终胜负，取决于特朗普对“忠诚度”与政策可行性的权衡，结果将重塑美联储与白宫关系[9] - 2026年降息力度可能低于特朗普预期，经济数据尤其是通胀与就业数据仍是决策关键，但政治压力或加剧市场波动[10] - 未来隐忧在于美国财政与货币政策的界限模糊化，若财长贝森特成为“影子主席”，美联储独立性恐进一步被削弱[10] - 市场将密切关注2026年1月美联储主席的提名，以及美国通胀与就业数据变动，政策不确定性下需警惕市场敏感反应[10]