多晶硅产能整合收购平台成立 - 北京光和谦成科技有限责任公司注册成立，被中国光伏行业协会确认为酝酿已久的“多晶硅产能整合收购平台”，由主管部门联合指导、多家龙头骨干企业共同发起，被视为破解光伏行业“内卷式”恶性竞争的关键行动之一 [1] - 平台拟采取“承债式收购+弹性封存压产能”的双轨运行模式，在金融纾困层面，平台将承接数百亿元级潜在债务，以帮助化解银行与供应商危机，推动价格回归合理区间 [4] - 平台初期角色更侧重于建立行业协同与产能调节的机制框架，是“协调者”与“信息枢纽”，而非直接的“市场吞吐者”，工作重点在于协同各方设计并推动市场化、法治化的产能调控机制 [4] 平台运作模式与产能整合目标 - 专家建议设立由企业出资30%、投资机构出资70%的平台公司，以百亿收购撬动700亿元资产（对应100万吨产能），承接被收购项目70%的银行贷款 [5] - 平台规划目标是将多晶硅产能降至150万吨，与市场需求基本持平 [5] - 市场现有多晶硅产能约350万吨，平台股东方拥有280万吨产能，股东方以外的70万吨产能可通过收购方式关停，股东方的280万吨产能则按照150万吨需求目标等比例生产，不再新增产能 [5] 2025-2026年光伏新增装机需求预测 - 2025年1-10月国内新增光伏装机253GW，同比增长40%，其中1-5月新增198GW，同比增长150%，6月以后新增并网装机显著回落并保持单月同比负增长，预计2025年全年国内新增装机将达到285GW [7] - 在高基数背景下，预测2026年国内光伏新增装机在保守、中性、乐观三种情景下分别为185GW、225GW、275GW，同比下降35%、21%、4% [7] - 对应上述三种情景，2026年全球新增装机预计分别为443GW、497GW、562GW，同比下降17%、6%，或增长6% [7] - 中国光伏行业协会在2025年年度大会上罕见未对2026年市场需求作出预测，专家认为明年市场看不到新增长点，基本保留全球500GW级别的新增装机 [8] 行业转型与高质量发展 - 行业观点认为，单纯追求装机规模的时代已经过去，光伏行业正进入一个由“高质量消纳”和市场化机制驱动的新阶段 [8] - 光伏行业正处于面向高质量发展的转型期，需求端潜力包括挖掘国内存量用电绿色化潜力、寻求增量用电以绿电主导，以及海外解决能源安全与用电刚需带动的需求 [8] - 光伏市场需求已由快速增长进入平稳增长新阶段，建议横向协同推动行业自律，以需定产，防止无序过度生产 [9] 产业链成本结构与价格走势 - 以12月12日价格测算，光伏组件成本占比最高的前三大单一项目分别为银浆（17%）、硅料（14%）和玻璃，银浆成本占比在过去半年内因银价上涨而显著上升 [11] - 2025年11月硅料月度产量已降至11.45万吨，12月及2026年一季度将保持低位，同时硅片、电池、组件端1-11月产销量实现平衡，没有新增库存 [11] - 预计2026年一季度组件价格可以回到0.75元/W的成本价，3月、4月可能实现全产业链各环节都不亏，硅料、硅片有望率先实现一定利润，但电池、组件端有难度，一体化企业整体盈利排在最后 [11] 2026年产业链价格与盈利展望 - 专家预测2026年多晶硅价格为5.5万元/吨—7.5万元/吨，硅片价格为0.19元/W—0.26元/W，电池片价格为0.44元/W—0.52元/W，一体化组件价格为0.88元/W—0.99元/W [12] - 作为对比，当前TOPCon组件主流报价区间为0.64元/W—0.7元/W [12] - 2026年“反内卷”有望推动行业落后产能加速出清，市场化出清持续进行，二三线企业稼动率或维持较低水平，尾部产能加速退出或重组，产业链价格整体将逐步向覆盖全成本的中枢移动，光伏产业链有望实现年度扭亏 [12] - 产业链价格回暖是循序渐进的过程，整个2026年可能维持全产业链低负荷并低利润常态，上游环节回本后若完成产能整合，才可能提价以安排还本付息 [11][12]