人民币汇率近期走势与前景 - 近期人民币快速升值的原因包括美元指数从99.4快速回落至98以下，以及结汇潮启动的预期，实际与理论掉期点差快速走高至99，询价成交量连续两个交易日放量 [2] - 短期升值可能具有持续性，历史经验显示人民币持续2个季度升值后结汇率往往会改善，且因春节因素，结汇率的改善在未来1个月或有一定延续性 [3] - 中期来看，在名义GDP修复下，人民币与美元有望走出双强格局，2026年化债缓解挤出效应、外需改善与出口份额提升等因素，可能支撑人民币相对坚挺 [4] 宏观经济形势与政策展望 - 对2025年经济运行的转折性变化进行分析，并基于宏微观温差视角提出政策建议 [7] - 中央经济工作会议精神解读指出，经济长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变，投资和消费增速明年有望恢复，科技和产业创新进入成果集中爆发阶段 [20][29] - 财政政策将继续实施更加积极的财政政策，保持必要的财政赤字、债务总规模和支出总量，并重视解决地方财政困难 [20][29] - 货币政策将把促进经济稳定增长、物价合理回升作为重要考量，灵活高效运用降准降息等多种政策工具，保持流动性充裕 [20][29] - 政策将着力提振消费和扩大投资，把握从商品消费为主转向商品与服务消费并重的结构性变化，并推动投资于物和投资于人相结合 [29] - 将综合整治“内卷式”竞争，加快完善重点行业产能调控机制，并运用反垄断等监管手段规范市场竞争秩序 [9][29] 近期经济高频数据跟踪 - 海外方面，日元快速贬值，COMEX银大幅上涨 [23] - 国内工业生产维持弱势，建筑业开工表现分化，港口货运量有所回落 [26] - 上周全国247家钢厂盈利率持平前周 [27][28] 研究团队其他观点与活动 - 研究团队发布了对“返乡潮”是否提前的思考，关注跨区人流高位背后的宏观趋势 [15][16] - 对地方如何“因地制宜”贯彻中央经济工作会议精神进行了分析 [19] - 研究团队举办了“远见系列”电话会议，主题为《2026年展望:最后一程》 [31] - 研究团队定期举办“周见系列”与“速见系列”电话会议，涵盖汇率前景与每周热点等话题 [5]