中国ETF市场规模与结构 - 截至2025年12月26日，全市场ETF总规模达到6.03万亿元，创历史新高，较年初的3.73万亿元大幅增长超过60% [1][2][3] - 股票型ETF占据主导地位，规模达3.85万亿元，占总规模的64%，跟踪的标的指数达366只 [2][3] - 跨境ETF与债券型ETF规模分别超过9300亿元和8000亿元，商品型ETF与货币型ETF规模则分别超过2500亿元和1700亿元 [2] - 回顾发展历程，国内ETF规模于2020年10月首次突破1万亿元，随后在2023年8月突破2万亿元，2024年9月突破3万亿元，并于2025年4月、8月和12月分别突破4万亿、5万亿和6万亿元，呈现加速攀升态势 [3] 产品与标的指数分布 - 全市场已有125只ETF产品规模突破百亿，其中7只成为千亿级别的“旗舰产品” [1][6] - 跟踪沪深300指数的ETF规模接近1.2万亿元，是规模最大的单一指数产品群 [2] - 跟踪中证A500指数的ETF规模超过3000亿元，跟踪中证500、上证50、中证1000、科创50、创业板指、证券公司指数的ETF规模均在千亿元以上 [2] - 在特色主题方面，科创债主题ETF规模超3400亿元，黄金ETF规模超2200亿元，跟踪恒生科技、纳斯达克100、港股通互联网指数的ETF规模也均在千亿元以上 [2] - 具体产品中，华泰柏瑞沪深300ETF以4270.67亿元规模领跑，易方达沪深300ETF、华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF规模分别为3029.96亿元、2302.9亿元和1976.90亿元，华夏上证50ETF、南方中证500ETF及易方达创业板ETF规模均超千亿元 [6][8] 行业竞争格局与头部效应 - 基金管理人“头部效应”显著，前三家基金公司合计占据41%的市场份额，前十家公司合计占据75%市场份额，前十六家合计占据90%市场份额 [1][4] - 华夏基金ETF规模达9601.38亿元位居第一，易方达基金以8883.33亿元紧随其后，华泰柏瑞基金ETF规模达6282.97亿元，这三家构成第一梯队 [4][5] - 2025年被视为被动投资的历史性一年，被动ETF持有A股市值首次超越主动权益基金，成为市场的主导力量 [5] 市场发展阶段与政策驱动 - 国内指数化投资正从单纯的“规模扩张”阶段，迈向注重“质量跃升”的新发展周期 [1] - 随着《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》的落地，政策层面通过优化ETF审批流程、完善指数编制规则等措施，有效打破了产品供给瓶颈 [10] - 当前，跟踪成熟指数的ETF产品注册效率大幅提高，原则上可在受理后5个工作日内完成注册 [10] - 指数公司与基金管理人持续优化指数编制方法，强化产品的长期生命力，重点在服务国家战略、聚焦金融“五篇大文章”、刻画新质生产力、覆盖专精特新企业等领域布局特色指数研发 [10] 市场功能与投资者行为 - ETF凭借分散风险、成本低廉、交易灵活等优势，已成为普惠金融的重要载体和普通投资者分享资本市场红利的有效途径 [10] - 今年以来，科创板100指数增强、科创板芯片、中证科创创业人工智能等多只ETF陆续发行上市，显著降低了个人投资者参与科创板投资的门槛 [10] - 在“9·24”行情及后续反弹中，宽基ETF成为资金快速入场的重要工具，其高频交易特性也增强了市场流动性 [5] - 宽基指数成份股获得持续资金流入，核心资产估值趋于稳定 [5] 未来展望与发展趋势 - 指数化投资已从单一的投资工具升级为资本市场高质量发展的基础设施，通过资金流向引导，推动人工智能、生物医药、商业航天等新兴产业获得资本聚焦，助力产业结构升级 [11] - 中国资本市场已进入指数投资的高质量发展阶段，市场参与者从最初的简单贝塔投资、阿尔法追逐，逐步向更复杂的因子投资、多资产配置演进 [11] - AI技术的应用为指数投资持续赋能，以保险资管等为代表的长线资金持续入市，也推动了ETF市场的结构优化 [11] - 政策的持续支持将进一步激活市场活力，吸引更多投资者参与指数投资 [11]