策略观点 - 政策有望持续发力叠加各类资金有望积极流入市场有望震荡上行 A股市场几乎每年都存在“春季躁动”行情 [5] - 经济增长有望保持在合理区间进一步夯实资本市场繁荣发展的基础政策红利释放有望提振市场信心 [5] - 行业配置关注成长及消费板块主题方面可逢低关注商业航天概念 [5] 有色金属行业 - 碳酸锂行业正极材料厂湖南裕能、德方纳米、万润新能相继发布部分产线减产检修公告天齐锂业调整现货交易结算价正极材料厂减产挺价锂价上涨有望向下传导 [6] - 碳酸锂库存连续19周处于去库储能需求提振预期2026年供需格局有望向好 [6] - 国家发改委发布《大力推动传统产业优化提升》强调对铜冶炼等产业强化管理和优化布局线缆企业开工率本周下降但展望2026年供需依然偏紧继续看好铜价上行 [7] 石油化工行业 - 截至2025年12月26日2025年中信石油石化指数全年涨幅为15.1%油价波动期股价韧性凸显持续看好“三桶油”及下属油服工程企业 [8] - 炼化-化纤龙头股价表现强势静待“炼化-化纤”产业链景气复苏煤价中枢下行叠加产业升级加速煤化工产业链盈利有望改善 [8] 基础化工行业 - 2025年全年截至12月26日中信基础化工行业涨跌幅为+41.4%涨跌幅位居所有行业第5位 [8] - 2026年伴随宏观经济持续修复预期叠加供给端政策推进化工周期性行业将迎来供需格局优化盈利能力有望修复 [8] - 在AI、OLED、机器人等需求拉动下化工新材料则将延续强劲的成长动能 [8] 电新环保行业 - 本轮春季躁动布局重点包括AIDC电源储能、锂电、氢氨醇北美AI链炒作顺序为光模块、液冷、AIDC电源、AI储能近期液冷行情进一步打开AIDC电源海外订单想象空间 [9] - 锂电领域碳酸锂供给端变化以及“反内卷”逻辑挺价预期增强需求端博弈国内储能2026年招标材料端投资排序为碳酸锂＞六氟磷酸锂＞铝箔＞隔膜＞铜箔＞负极 [9] - 氢氨醇作为新能源消纳和绿电非电领域应用的重要方向有望获得更多投资 [9] 公司公告 - 中油工程子公司管道局工程公司与中信建设有限责任公司组成的联合体与哈萨克斯坦国家石油天然气化工公司签署哈萨克斯坦阿特劳州单走廊乙烷丙烷干线管道EPC项目EPC承包合同合同金额4.24亿美元 [9]