宏观资产表现 - 全球主要股市普遍上涨，日经225指数上涨2.5%，上证指数上涨1.9%，标普500指数上涨1.4% [3] - 大宗商品普遍上涨，COMEX铜上涨6.7%，伦敦金现上涨4.4%，南华商品指数上涨4.0% [3] - 美元指数回落0.7%，人民币兑美元升值0.5% [4] - 美国第三季度GDP同比增长2.33%，环比增长4.30%，11月工业总产值同比增长2.29% [4] - 欧元区12月消费者信心指数降至-14.6，为三个月来最低 [4] 海外政策动态 - 美国暂缓对华半导体加征关税以寻求经贸局势稳定 [5] - 日本政府拟推出122.3万亿日元的史上最大规模初始预算 [5] - 日本央行行长植田和男表态将根据经济改善情况持续推进加息 [5] 中国股市策略观点 - 上证指数于10月28日站上4000点，创10年来新高 [7] - 2025年策略判断新兴科技是主线，周期金融是黑马，展望2026年新兴科技依然是主线，继续看好大金融 [7] - 2024年9月宏观政策大转折标志着“内忧”得以放下，2025年4月以来中国更自如地应对贸易摩擦，“外患”得以解除 [8] - 2024年下半年中国长期利率跌破2%，2025年固收产品收益全面下沉，2026年将迎来定期存款到期高峰，预计进入资产管理需求井喷期 [9] - 资本市场改革（如“新国九条”、退市新规、减持新规等）提振了中国资产的可投资性，并降低了市场波动 [9] - 传统产业拖累边际减少，新技术产业迈入创新扩张周期，中国制造业凭借竞争优势正在全球扩张 [10] 金属新材料行业 - 伦敦现货白银价格突破66美元/盎司，铂钯价格稳步上行 [13] - 2026年铜矿长单加工费Benchmark敲定为0美元/吨与0美分/磅，同比下降21.25美元/吨与2.125美分/磅，加剧铜供应脆弱性 [14] - 铝供给端South32旗下莫扎尔铝业因电力协议未达成，拟2026年3月停产维护，需求端加工开工率续跌至61.5% [14] - 碳酸锂价格快速上行，行业在保持去库的情况下价格或保持强势 [15] - 稀土价格环比下降，其中中重稀土价格降幅更大 [15] 军工（商业航天）行业 - 2024年、2025年政府工作报告两次提出推动商业航天产业集群发展 [19] - 商业火箭企业上市标准细则发布，将适用科创板第五套上市标准的阶段性成果明确为“在申报时至少实现采用可重复使用技术的中大型运载火箭发射载荷首次成功入轨” [20] - 细则对技术优势、阶段性成果、取得国家有关部门批准以及市场空间大等四方面作出具体规定，火箭企业资本运作有望加速 [20]