公司IPO与募投项目 - 浙江新恒泰新材料股份有限公司于12月26日通过北交所IPO审议会议 [1] - 公司拟募集资金3.8亿元，主要用于年产5万立方米微孔发泡新材料项目、IXPE生产线技改扩建项目等 [1] - 年产5万立方米微孔发泡新材料项目总投资24,232.00万元，建设期24个月，主要产品为采用物理发泡工艺的MPP（发泡聚丙烯）[1] - IXPE生产线技改扩建项目达产后将增加约年产3万立方米产能 [1] - 募投项目还包括研发中心建设项目和补充流动资金，总投资额合计38,097.00万元，拟投入募集资金38,000.00万元 [2] 公司业务与产品 - 公司成立于2008年，是国家级专精特新“小巨人”企业，2024年度浙江省制造业单项冠军培育企业 [5] - 公司专注于功能性高分子发泡材料的研发、制造和销售，主要产品包括化学交联聚乙烯发泡材料（PE Foam）、电子辐照交联聚乙烯发泡材料（IXPE）、聚丙烯微孔发泡材料（MPP），以及聚氨酯微孔发泡材料、非发泡PVC耐磨层等 [6] - 产品主要应用于建筑装饰、新能源电池、通信、汽车内饰、运动用品、包装、鞋材、婴童用品、消费电子等众多领域 [7] - 公司在研技术包括新能源汽车CTB技术电池底护板轻量化材料、高性PVDF基氟树脂微孔发泡材料、液晶玻璃与晶圆用无析出防静电缓冲保护发泡材料等，新产品MTPU处于试制阶段 [7] 财务与经营数据 - 2022年至2025年1-6月，公司营业收入分别为5.30亿元、6.79亿元、7.74亿元和3.84亿元 [9] - 2022年至2025年1-6月，公司扣非后归母净利润分别为3,971.27万元、9,335.18万元、8,203.80万元和4,682.76万元 [9] - 2025年1-6月，公司毛利率为25.55%，2024年度毛利率为25.37% [10] - 2024年，公司MPP产品产能为3万立方米，产量为2.74万立方米，销量为2.92万立方米，产销率达106.50% [4] - 2022年至2025年1-6月，公司MPP产品产能利用率几乎都是100%，PE Foam产品产能利用率在68%至76.27%之间波动 [10][12] 核心产品MPP的市场前景与客户 - MPP材料在2022年因应用场景有想象力和迎合“轻量化”主题而受到投资机构关注 [2] - MPP可用于新能源电池电芯间、模组端板和底护板缓冲垫（可实现最小0.3mm厚度、最小厚度公差±0.1mm片材），以及5G通讯微波天线罩用介电材料（可实现介电常数≤1.1，介电损耗≤0.01）[2] - 预计2025年度，公司主营业务收入预计为80,600万元至84,400万元，同比增长6.60%-11.63%，增长主要来自MPP产品 [3] - 2025年度，MPP产品的预计毛利率达到45% [3] - 公司MPP产品已在宁德时代、比亚迪、吉利、欣旺达、华为等知名品牌产品中得到广泛应用，其中宁德时代的MPP供应商主要为公司和宁波某新材料公司，且公司占比较大 [3] 产品毛利率分析 - 2024年度，公司MPP产品毛利率为37.64%，IXPE产品毛利率为34.16%，PE Foam产品毛利率为18.47%，PVC耐磨层产品毛利率为5.35% [5] - 2025年度预计毛利率显示，MPP产品将提升至45.00%，而IXPE、PE Foam和PVC耐磨层预计分别为28.00%、15.30%和4.60% [5] - 2025年1-11月未经审计数据显示，MPP产品毛利率已达45.28% [5] 产能与产销情况 - 2024年度，PE Foam产能为37.39万立方米，产量28.50万立方米，产能利用率76.23%，产销率97.28% [12] - 2024年度，IXPE产能为9.02万立方米，产量10.80万立方米（含委外辐照或购买半成品1.70万立方米），产能利用率100.89%，产销率98.97% [12] - 2024年度，MPP产能为3.00万立方米，产量2.74万立方米，产能利用率91.56%，销量2.92万立方米，产销率106.50% [12] - 2025年1-6月，MPP产能为1.93万立方米，产量2.11万立方米，产能利用率达109.48% [12]