行业动态：磷酸铁锂头部企业集中检修减产 - 2025年12月25日至26日，湖南裕能、万润新能、德方纳米、安达科技四家磷酸铁锂企业相继披露检修减产计划，检修期集中在2026年1月，为期一个月 [1] - 湖南裕能预计减少磷酸盐正极材料产量1.5至3.5万吨，万润新能预计减少磷酸铁锂产量5000吨至2万吨（最高占产能50%），安达科技预计减少产量3000吨至5000吨 [1] - 四家企业覆盖约50%的磷酸铁锂市场份额，其中三家披露减产额度的企业对应1月减产幅度约35%至50%，此次短期减产将改变行业当前供需格局 [1] 减产原因：成本压力与价格博弈 - 减产主要原因包括碳酸锂价格暴涨给经营造成巨大压力，以及上游磷酸、铁源价格持续飙升导致基价持续亏损，而下游客户不接受涨价，经营难以持续 [2] - 成本端在第四季度全面上涨，碳酸锂、磷酸、磷酸一铵、硫酸亚铁价格均有提升，经营压力不降反升 [2] - 在当前高稼动率背景下，磷酸铁锂企业共同减产展现联合态度，行业挺价已是必然趋势 [2] 行业现状：普遍亏损与价格倒挂 - 数据显示，虽然市场需求向好、企业开工率回到繁荣区间，但大部分磷酸铁锂企业仍在亏损生产 [3] - 2025年11月磷酸铁锂市场售价平均为14704.8元/吨，而行业成本区间在16798.2元/吨至17216.3元/吨，售价与成本差距较10月进一步扩大 [3] - 第三季度财报显示，大部分磷酸铁锂企业处在亏损状态，例如德方纳米2025年前三季度归属于母公司股东的净利润为-54412万元，万润新能为-35198万元，安达科技为-24297万元 [4] 下游需求：2026年初预期疲软 - 展望2026年，年初的国内新能源锂电池需求预计将环比第四季度大幅下降，电池生产企业预计将减产休假以对应需求波动 [4] - 需求下降原因包括：2026年初新能源乘用车受车购税政策调整影响，销量环比第四季度预计下降至少30%；新能源商用车在年末冲刺后年初销量必然环比大幅下降 [4] - 新能源乘用车出口在2026年初对独立电池供应商的电池需求拉动不大，美国储能需求对国内电池出口无明显拉动，且国内储能招标价格大幅低于300元/度，需求疲软 [4] 潜在影响：产业链传导 - 磷酸铁锂企业的集中减产预计将对上游原材料需求产生反向影响 [5]