【 摘要 】华泰证券易峘认为，现阶段人民币升值有望推升外资对人民币资产的关注度和风险偏 好。Spectra Markets总裁Brent Donnelly指出，白银价格常呈现急涨急跌的特征，快速拉升后往往 伴随大幅回调。 一、焦点锐评 1．白银今年已涨超170%，波动风险加大 12月26日，由于地缘政治紧张局势加剧、美元走软以及圣诞节次日市场流动性不足，金银齐创历 史新高，现货白银收于79.33美元，日内涨10.5%，今年以来累涨超170%，为同期黄金逾70%涨幅 的两倍多。市场研究机构Spectra Markets总裁Brent Donnelly指出，白银价格常呈现急涨急跌的特 征，快速拉升后往往伴随大幅回调。当前由散户情绪与工业概念共同推高的行情，正使白银市场 面临越来越大的波动风险。 【解读】白银价格的上涨背后存在供给端的有力支撑。全球范围内，独立成矿的优质白银资源已 日渐稀缺，而来自太阳能电池板等制造业领域的工业需求持续旺盛。个人投资者对实物白银的集 中囤积行为，进一步分流了原本用于工业生产的金属供给，加剧了市场紧张态势。但是短期涨幅 过高，回调风险也在累积。 国海富兰克林基金狄星华称，历史统计，从1 ...