文章核心观点 - 美国能源市场因新政府政策（特别是《大而美法案》OBBBA）而发生显著变化，可再生能源（风电、光伏）的发展预期和项目并网排队情况受到重大影响，项目推进出现停滞，行业正努力适应新的监管环境与激励机制 [1][5][13] 政策演变与市场反应 - 拜登政府上任及《通胀削减法案》（IRA）通过后，天然气、风能、电池储能和光伏的并网申请数量激增，分别超过50%和约20% [3] - 在经历快速增长后，并网排队申请量逐步回落，但仍高于拜登政府上台前的水平 [3] - 特朗普政府的《大而美法案》（OBBBA）大幅削减了IRA中的绿色能源补贴，导致市场对可再生能源项目建设预期下降 [1] 项目推进动态分析 - 自OBBBA通过以来，并网排队中的项目推进基本陷入停滞，但项目并未被取消或遭遇监管阻碍 [5] - 将项目推进量按“每日兆瓦数”标准化处理后，停滞趋势仍然明显，这很可能源于开发商在预期新监管措施出台前的“抢跑”行为 [5] - 开发商为继续符合补贴和资金资格，预计将在2026年7月4日（OBBBA设定的重要补贴资金资格截止日期之一）前尽可能多地启动项目建设 [5][9] - 对于同时开发多个项目的开发商，优先启动建设可能导致部分项目的投运日期（ISD）被推迟 [9] 未来趋势与开发商策略 - 随着2026年7月4日临近，企业可能集中决策，要么取消项目，要么正式投入建设 [5] - 随后数月内，进入商业运营阶段的项目数量或将增加 [9] - 以德州电网ERCOT为例，成熟阶段项目的预期投运时间普遍被推迟至更远的未来，但随着2027年12月31日（确保非“安全港”项目享受税收抵免的关键节点）临近，投运节奏预计将再次加快 [9] - 未来几年，美国可能会持续减少对风电和光伏等间歇性发电来源的依赖 [13] - 在接下来的几个月中，开发商预计将重新开始推进部分项目进入建设阶段，同时取消那些在新政策环境下已不再可行的项目 [13]