文章核心观点 - 文章基于一位资深一级市场投资人的9年从业经验 反思了以政府返投和回购为主要导向的投资模式对个人职业发展与投资能力的限制 并提出了在长期视角下进行职业规划、聚焦核心能力、避免低效项目以及通过广泛观察世界和自我认知来提升专业境界的系列见解 [2][3][4][5][6] 个人职业发展反思 - 长期专注于政府返投和回购业务 导致错过了能改写职业生涯的优质项目 并将大量时间精力浪费在无助于提升投资能力的事务上 [2][3][4] - 意识到短期内难以脱离此类业务模式 因此制定策略：从现有工作中积累个人有价值的能力 避开仅有返投价值而无长期成长性的项目 并努力向更市场化的机构发展 [5] - 强调应以5至10年的长期维度来规划职业发展 寻找个人价值实现的机会 但承认大部分人包括作者自身对长期趋势并不敏感 [6][7] 投资实践与能力沉淀 - 同时处理项目开拓、尽调、政府落地、投决、交割、投后及募资等多项并行工作 使人意识到时间和能量是分散消耗的 而非集中使用 [9][10] - 在追逐过新能源、半导体、AI、自动驾驶、消费等多个风口后 领悟到风口期应全力抓住机会 风口过后则应注重沉淀、总结与资源链接 [11] - 投资平庸项目以完成短期KPI或挽回沉没成本极不划算 后续投后管理将异常痛苦且耗时 并会引发合伙人信任丧失、个人边缘化、与已投企业关系恶化等一系列负向循环 最终损害投资能力与项目退出 [12][15] 行业现象与市场观察 - 地方政府招商引资的诉求被比喻为“春药”甚至“毒药” 企业需清醒认识到 用固定资产创造收入的难度远大于购置资产 [14] - 深入行业后 对融资估值、资产和财富的来源有了更清醒的认识 意识到其中包含时代红利、对未来预期的透支、利用资本市场各参与方特点（包括优缺点）、利用政府招商心态以及诸多不为人知的负面因素 [14] - 截至当年11月底 A股IPO规模重新突破1000亿元 港股突破2600亿港元 考虑到港股部分消化了A股需求 A股实际规模应更高 港交所、上交所、深交所分别位列当年全球交易所IPO规模第一、第五和第八位 [14][16] - 有媒体指出按IPO募资额计算 中国已成为全球第一 这值得一二级市场从业者骄傲 但作者同时提出疑问 例如银行为何停发5年期大额存单 资金去向何方 [17][18] 提升认知与自我洞察 - 投资从业者需“多看世界” 即通过亲身观察、聆听和思考 将见闻转化为自身可理解的语言与能力 而不仅仅是成为行业机器中的螺丝钉 [19][20][21] - “看”的场所不仅限于工作交流 还包括各种高端消费场所、国际金融中心（如香港、新加坡、迪拜）等 这些经历有助于打破认知局限 即所谓的“开天眼” [22][23][24] - 以历史人物为例 如环游世界的李鸿章、1979年访美后提出“中国式的四个现代化”的邓公、以及早年留学的杨振宁 他们都通过“看世界”开阔了眼界 [25][26][27][28] - 在观察世界的同时也需审视自我 认识到任何人都有优缺点 发现自身优点靠能力 而认清自身缺点则取决于态度与所处位置 [31][32][33]