贵金属市场剧烈回调 - 周一现货黄金暴跌5%，创下自10月21日以来最大单日跌幅，也是今年第二次出现如此幅度暴跌 [4] - 现货白银盘中跌幅一度达到11%，创下自2020年9月以来最大单日跌幅 [5] - 两种金属均从刚创下历史高位大幅回撤，显示此前迅猛涨势已引发市场对行情过热担忧 [6] 回调原因分析 - 年末市场流动性稀薄加剧价格波动，交易员大举获利了结，导致贵金属价格全线跳水 [3] - 过去十年黄金在年末季节性行情中平均上涨约4%，白银涨幅则接近7%，今年在创历史新高后投资者选择获利了结 [1][7] - 技术指标显示黄金14天相对强弱指数（RSI）在过去两周一直处于超买区域，白银自12月中旬以来涨幅超过25%，其RSI远高于70，表明短期内买盘过于拥挤 [7] 白银市场投机与监管 - 白银价格逆转发生在其飙升至每盎司84美元上方数小时之后，此前来自中国强劲投资需求推高银价，导致上海现货白银较伦敦价格溢价升至每盎司8美元以上，创下历史最大价差纪录 [8] - 市场投机氛围非常浓厚，围绕现货供应紧张进行炒作，情况有点极端 [9] - 为遏制风险，CME Group Inc.上调部分Comex白银期货合约保证金要求，此举将有助于减少投机行为 [12] 市场结构与后续影响 - 全球最大实物白银交易所交易基金（ETF）——iShares Silver Trust盘中一度下跌10%，创下2020年以来最大跌幅 [13] - 白银令人眩晕反弹和随后剧烈回调，使市场焦点持续集中在处于严重压力现货市场上 [14] - 尽管伦敦金库出现大量资金流入，但全球大部分可用白银仍停留在纽约，交易员们正在等待美国一项调查结果，该调查可能导致关税或其他贸易限制 [14]