文章核心观点 - 跨境支付行业正迎来由全球贸易数字化、技术创新及央行数字货币政策驱动的黄金发展期 行业兼具成长性与确定性 [5][10] - 数字人民币新政为行业带来革命性变革 在效率、安全性和普惠性方面实现突破 成为关键的政策级催化剂 [10][19][22] - 行业正朝着即时化、普惠化、智能化三大趋势加速演进 叠加政策红利 增长路径清晰 [23][24][26] - 资本市场中 数字货币板块已出现技术性趋势转折 资金连续五日单边流入 [7] 场景全面爆发，跨境支付需求持续扩容 - 跨境支付已渗透至全球经济各方面 形成B2B、B2C、C2B、C2C多元需求矩阵 [12][14] - 全球跨境支付交易规模在过去十年（2015-2024）累计增长41.05% 整体保持稳健上升态势 [6][12] - B2B场景是核心支柱 2023年ISO 20022标准落地后 B2B跨境支付规模增长21.77% 直接带动整体市场规模增长超21% [15] 技术+政策双赋能，跨境支付效率与安全性双重突破 - 传统跨境支付存在成本高、速度慢、安全性不足等痛点 银行电汇到账周期通常需要T+1至T+5天甚至更长 [17][18] - 第三方支付平台通过技术创新实现突破 利用全球本地化结算账户体系将到账周期缩短至T+2以内 部分场景实现当天到账 覆盖国家多达200多个 [19][20][21] - 数字人民币新政带来三大革命性突破：1）属性升级为“数字存款货币” 安全性等同普通存款 2）跨境效率跃升 在跨境交易中占比已超95.3% 累计交易额达3872亿元 3）安全保障强化 采用银行级加密与智能风控 [22] 三大趋势叠加政策红利，行业增长路径清晰 - 即时化：数字经济要求资金秒级到账 数字人民币将推动即时到账普及 预计2028年即时到账支付占比将超全球线上支付的四分之一 [24] - 普惠化：G20目标在2027年底将跨境零售支付平均成本降至1% 数字人民币的低成本、广覆盖特性有助于将新兴市场数十亿人群和数千万中小企业接入全球支付网络 [24] - 智能化：数字人民币的“账户体系+币串+智能合约”方案 可将AI和大数据风控融入支付 拓展供应链金融等新场景 [26] - 政策明确2026年1月1日起数字人民币实名钱包可计付利息 预计将大幅提升用户活跃度并带动交易规模爆发式增长 [26] 投资建议：聚焦核心赛道，把握政策与行业双重红利 - 行业处于政策支持、技术革新、需求爆发的三重利好叠加期 景气度持续提升 [27] - 建议重点关注三类企业：1）深度参与数字人民币跨境结算基础设施建设的企业 2）跨境支付布局深厚、技术领先的头部平台型企业（如连连数字） 3）具备支付业务底蕴、积极拓展跨境场景的企业（如拉卡拉、新国都） [28][29][30]