文章核心观点 - 对于大多数投资者而言，分散投资的成功概率、可操作性和过程体验均优于集中投资，是更易赚到钱的策略 [4][26] 分散投资的优势 - 成功概率更高：在成熟市场如美国，依靠分散投资策略发展壮大的大型机构（如贝莱德、先锋领航、道富环球、桥水、富达）数量远多于集中投资的成功典范 [7][8] - 投资难度更低：投资者只需做好两件事：1）将资金分散投资于不同资产类别和市场（如A股、美股、港股、债券、黄金、原油）；2）通过定投获取平均收益，并根据资产波动进行再平衡（高卖低买） [28] - 过程更舒适：相比集中投资，分散投资组合波动更小，有助于投资者长期坚持，实现财富的持续增长 [29] 集中投资的挑战 - 成功概率极低：集中投资创造财富的故事之所以被称为“神话”，正是因为其成功的概率极低 [6] - 执行难度极高：1）找到好公司难：从A股5000多家上市公司中持续找出未来的伟大公司极为困难，因为公司会随时间变化，许多曾经的伟大公司（如苏宁、乐视）已衰落或消失 [11]；2）看懂公司难：需要深度理解行业、技术、商业模式、产品、经营及企业文化，这对行业外人士尤其困难，段永平的成功部分归因于其行业内的创业经验 [12]；3）看懂估值难：估值受宏观环境、产业周期及市场情绪等多重因素影响，难以准确判断，例如2021年茅台创历史新高时，其估值合理性难以评估 [13][14] - 过程更为煎熬：1）需承受大幅亏损：投资需做好承受股价下跌50%的准备，而多数投资者并未做好此心理准备 [17][18][19]；2）需克服人性弱点：需要在公司出现重大危机时敢于重仓买入，并在适当时机舍得卖出止盈，这对人性是巨大考验 [20][21]；3）需接受机会成本：押注单一资产意味着可能错过其他资产的上涨机会，且一次成功易导致路径依赖，难以持续复制 [23][24] 对大多数投资者的建议 - 集中投资需要天赋、定力及大量时间进行深度研究，仅适合极少数投资者 [27] - 对于大多数投资者，承认自身局限性，通过分散投资追求更高的胜率和更可持续的收益来源是更可行的路径 [26][27] - 文中以“三分法”投资工具为例，该工具可根据投资者个人风险收益目标匹配投资风格（如成长型为股债商配比6:3:1），旨在帮助投资者实践分散投资 [30]