12月市场表现回顾 - 12月A股主要指数普遍上涨，创业板指涨幅最大，累计上涨6.3%，科创50涨幅最小，累计上涨1.4% [7] - A股行业端分化明显，国防军工、通信、有色金属涨幅居前，传媒、房地产、食品饮料、银行等板块表现较差 [7] - 12月港股市场走势震荡，截至12月26日，恒生香港35指数上涨2.4%，恒生指数下跌0.2%，恒生综合指数下跌0.4%，恒生科技指数下跌1.8%，恒生中国企业指数下跌2.4% [7] A股市场观点与配置 - 市场有望震荡上行，历史来看A股几乎每年都存在“春季躁动”行情，政策有望持续发力并吸引各类资金积极流入 [8] - 行业配置关注成长及消费板块，历史显示“春季躁动”期间TMT及先进制造板块弹性相对更大 [8] - 消费板块值得关注，因当前政策重视程度高且板块今年相对滞涨，或有望获得部分“踏空”资金的青睐 [8] - 主题方面可逢低关注商业航天概念，若板块出现阶段性回调可把握契机 [8] 港股市场观点与配置 - 港股未来或继续震荡上行，因国内政策发力叠加美元走弱，且港股整体盈利能力较强、估值偏低，长期配置性价比高 [9] - 配置可关注“哑铃”型策略，即科技成长与高股息并重 [9] - 科技成长端关注中美博弈背景下政策扶持的自主可控、芯片、高端制造相关概念，以及具有独立景气度的部分互联网科技公司 [9] - 高股息低波动策略可作为稳定收益底仓，包括通信、公用事业、银行等行业 [9]