人工智能投资主题转移 - 人工智能投资主题正在从芯片巨头等核心公司，向技术基础设施领域更广泛的“卖铲人”转移 [1][2] - 随着大型云服务提供商投入数十亿美元建设新数据中心，投资者正抢购相关基础设施公司的股票 [2] 市场表现与对比 - 2025年，数据存储公司主导了标普500指数涨幅榜，闪迪股价飙升近580%，西部数据位列第二，希捷科技排名第四 [3] - 与AI相关的电力供应商、电缆和光纤生产商，如Amphenol、康宁、NRG Energy和GE Vernova均跻身标普500指数前25名 [5] - 这与过去几年形成鲜明对比，作为最初的AI“卖铲人”，英伟达2025年仅上涨40%，成为该指数第71位表现最佳的股票 [5] - 尽管英伟达及微软、Meta、Alphabet等云计算巨头因其庞大规模仍在推动市场，但它们的百分比涨幅已开始减弱 [7] 投资策略与观点 - 投资策略正在拓宽视野，超越科技板块本身，寻找能够推动销售和盈利增长的AI主题 [8] - 有观点将当前AI基础设施投资热潮与疫情期间的供应链变化相比，提示可能出现供应过剩的风险 [8] 数据存储领域 - 华尔街预计数据存储板块在2026年将保持热度，但今年部分赢家的繁荣期可能即将结束 [8] - 例如，分析师对闪迪2026年的平均目标价为264美元，较当前约244美元的价格仅上涨约8% [8] - 分析师认为Pure Storage等公司具有更大上涨空间，该股目前交易价为68美元，预计2026年将达到94美元，涨幅达38% [8] - 其他与AI相关的数字存储股票包括NetApp和戴尔科技 [8] 建筑与电力基础设施 - 一系列与数据中心建设和供电相关的股票预计将继续上涨，成为投资新宠 [10] - 投资策略专注于数据中心资本开支流向的“卖铲人”，而非云计算巨头本身 [10] - 建筑承包商首选包括为公用事业和电信公司提供专业承包服务的Quanta Services，其他承包商包括MYR Group、Primoris Services和MasTec [10] - 其他电力基础设施公司包括Vistra、Constellation Energy、GE Vernova以及生产备用发电机的Generac Holdings [12] 冷却系统与软件领域 - 数据中心对精密控温、通风和空调系统的需求，为相关设备制造商创造了机会 [13][14] - Vertiv Holdings为数据中心提供电力和冷却解决方案，2025年上涨40%，仍是值得关注的股票 [14] - 其他相关公司包括电力管理公司伊顿，提供暖通空调系统安装维护的Comfort Systems USA，以及供水商Xylem、艺康和美国水务 [14] - 一些着眼长期的投资者正关注软件板块，认为随着大型语言模型改进和更多应用构建，该领域将成为AI的未来受益者 [16] - 软件股2025年总体表现不佳，标普500软件行业指数上涨12%，低于整体基准指数的17%涨幅，这使得估值更具吸引力 [16] - 受到关注的软件公司包括Snowflake、Datadog和ServiceNow [16]