跨境ETF整体扩容态势 - 截至12月26日，跨境ETF规模较年初合计增长5147亿元，产品数量较年初增加63只 [3] - 港股相关ETF成为跨境ETF规模扩张的主要来源 [1][3] 港股科技类ETF成为主要增量 - 港股ETF内部以科技主题产品的增长最为突出 [1][3] - 多只聚焦港股科技类资产的ETF年内实现显著扩容 [1] - 跨境ETF中已有多只产品年内规模增长超过百亿元，且前十位规模增长产品中绝大多数集中于科技类ETF [3] - 富国中证港股通互联网ETF年内规模增长582.71亿元 [3] - 工银国证港股通科技ETF年内增长274.50亿元 [3] - 华夏恒生科技ETF年内增长258.40亿元 [3] 四季度市场波动与资金流向 - 进入四季度后，以恒生科技指数为代表的港股科技行情出现阶段性波动 [3] - 尽管指数表现承压，但资金流向并未出现一致性撤离，抄底资金仍通过ETF渠道持续流入部分港股科技相关产品 [1][4] - 天弘恒生科技ETF近三个月规模增长102.57亿元 [4] - 华夏恒生科技ETF近三个月规模增长55.02亿元 [4] - 易方达恒生科技ETF近三个月规模增长53.30亿元 [5] 机构对港股科技板块的观点与逻辑 - 港股作为典型的离岸市场，其流动性受海外环境直接影响，而基本面与内地经济密切相关 [7] - 相较于基本面，流动性对港股行情的影响更为直接和迅速，科技类资产对于利率的反应相对更为敏感 [7] - 流动性环境趋于宽松的积极信号有望推动市场风险偏好的上扬，或为港股科技类资产等风险资产形成一定支撑 [7] - 近期的回调使得前期的风险因素得到一定的释放，对于看好长期前景的投资者而言或提供了低位布局的机会 [7] - 展望后市，随着南向资金回流和抱团行为减弱，IPO供给压力和解禁金额阶段性缓解，盈利修复，海外流动性释放，港股有望迎来跨年行情 [7] 产业层面的支撑因素 - AI发展的背后离不开云与算力资本开支的有力支撑，全球超大规模云厂商持续加大数据中心投资 [8] - 港股科技企业正不断拓宽市场边界，出海进入新阶段，AI+本地化构筑全球竞争力 [8]