IPO与估值 - MiniMax Group Inc 于2026年1月2日开始招股，计划于2026年1月9日在港交所以股票代码“0100”上市 [2] - 本次IPO计划发行25,389,220股，发行价区间为每股151至165港元，发行估值介于461.23亿港元至503.99亿港元之间 [2] 基石投资者 - 本次IPO引入了14家基石投资者，认购总额约27.23亿港元，投资者类型横跨国际长线、头部科技、中资长线及产业战略等多个维度 [2] - 基石投资者包括Aspex、Eastspring、Mirae Asset、阿里巴巴及易方达等顶级资本，在近期港股市场罕见地协同一致 [2] - 国际长线基金Aspex、Eastspring及Mirae Asset历来对参与港股IPO基石极为审慎，此次出手构成鲜明信号，认可公司的投资稀缺性与未来成长性 [3][4] 公司业务与市场地位 - MiniMax是一家“生而全球化”的AI公司，成立于2022年初，是少数自成立起即专注全模态模型研发的大模型公司之一 [4] - 公司是“全球唯四全模态进入第一梯队”的大模型公司，截至2025年9月，已有超过200个国家及地区的逾2.12亿名个人用户 [4] - 2025年前九个月公司营收同比增长超过170%，其中海外市场收入贡献占比超70% [4] - 公司此前已获得米哈游、阿里、腾讯、小红书、高瓴、IDG、红杉、经纬、明势、云启、中国人寿等多家顶尖机构的投资和支持 [4] 技术进展与产品 - 2023年起推出国内首个基于Transformer架构的语音大模型Speech 01，2025年上半年推出升级版本Speech 02，综合性能位列第一，其语音模型已帮助用户生成累计超过2.2亿小时的语音 [5] - 2024年8月发布视频生成模型Video 01和海螺AI视频生成产品，2025年6月推出升级版本Hailuo 02，位列AA视频竞技场排名第二，其视频模型已帮助创作者生成超过5.9亿个视频 [5] - 2025年10月发布并开源新一代文本大模型MiniMax M2，在Artificial Analysis位列全球前五、开源第一，是中国开源大模型首次在该榜单跻身全球前五，发布期间在OpenRouter上迅速爬升至国内模型token用量第一，编程场景排名全球token用量第三 [5] - 在LMARENA.AI的WebDev榜单中，MiniMax M2.1 Preview跻身全球第四名、中国第一，并获得传奇程序员DHH的高度评价 [6] - 基于自研全模态模型，公司面向全球推出一系列AI原生产品，包括海螺AI、星野、Talkie等，以及面向企业和开发者的开放平台 [7] 运营效率与资金用途 - 从成立至2025年9月，公司累计花费5亿美元，仅用了OpenAI约1%的费用即达成了全模态全球领先的成绩 [8] - 本次上市募集资金将主要用于未来五年的大模型升级与AI原生产品开发 [8] 行业前景 - 根据UNCTAD报告，预计全球AI市场将从2023年的1890亿美元飙升至2033年的4.8万亿美元，在短短十年内增长25倍 [8]