文章核心观点 - 2025年12月中国乘用车市场零售与批发销量同比均出现下滑，主要受去年同期高基数及以旧换新政策收紧影响，但市场整体表现稳健，新能源车渗透率持续高位，行业对2026年“十五五”开门红抱有期待 [1][5][6][9] - 2025年1-11月汽车行业收入突破10万亿元，利润同比增长，但行业利润率仍低于下游工业企业平均水平，同时中国汽车占世界市场份额持续提升至40%，进口车市场则大幅萎缩 [10][13] - 政策变动（如购置税免税到期、以旧换新政策调整）是影响年末车市需求波动和消费者行为的关键因素，车企通过临时补贴方案应对，行业期待“油电同权”推动长期健康发展 [5][6][12] 1. 本周车市概述 - 乘用车市场：12月1-28日，全国乘用车市场零售192.8万辆，同比去年下降17%，环比上月下降3%；今年以来累计零售2,341.1万辆，同比增长4% [1] - 乘用车批发：12月1-28日，全国乘用车厂商批发213.4万辆，同比去年下降19%，环比上月下降19%；今年以来累计批发2,889.9万辆，同比增长8% [1] - 新能源车市场：12月1-28日，新能源车零售119.2万辆，同比去年增长5%，环比上月增长1%；今年以来累计零售1,266.4万辆，同比增长18% [1] - 新能源车批发：12月1-28日，新能源车批发126.1万辆，同比去年下降4%，环比上月下降16%；今年以来累计批发1,501.7万辆，同比增长25% [1] - 新能源渗透率：12月1-28日，全国乘用车市场新能源零售渗透率达61.8%，厂商新能源批发渗透率达59.1% [1] 2. 2025年12月全国乘用车市场零售销量走势 - 周度零售走势：12月第一至第四周日均零售量分别为4.2万、6.7万、7.7万、9.0万辆，同比去年同期分别下降32%、17%、11%、12%，环比上月同期变化分别为下降8%、增长9%、增长9%、下降15% [4][5] - 月度累计零售：12月1-28日累计零售192.8万辆，同比去年下降17%，环比上月下降3% [5] - 市场分析：12月车市零售开局不强，主要因去年同期各地置换更新政策加码导致基数高，以旧换新政策刺激的换购需求波动大；11月零售环比下降，12月初零售环比增长偏弱；经销商因政策收紧及燃油车零售下降22%而观望心态较强 [5] 3. 2025年12月全国乘用车厂商批发销量走势 - 周度批发走势：12月第一至第四周日均批发量分别为4.3万、6.2万、8.1万、11.9万辆，同比去年同期分别下降40%、22%、9%、13%，环比上月同期分别下降18%、13%、11%、26% [8][9] - 月度累计批发：12月1-28日累计批发213.4万辆，同比去年下降19%，环比上月下降19% [9] - 市场分析：12月工作日较去年多一天，但第一周批发缓慢，主因11月零售偏弱导致渠道库存增长较快，经销商进车谨慎；去年12月市场热情高、库存低推动批发暴增，今年12月表现相对稳健 [9] 4. 2025年1-11月汽车行业利润率4.4%，汽车行业收入达10万亿增8% - 行业产销与收入：2025年1-11月汽车生产3,109万辆，同比增长11%；汽车行业收入100,223亿元（约10.0万亿元），同比增长8.1% [10] - 行业成本与利润：2025年1-11月行业成本88,405亿元，增长9%；利润4,403亿元，同比增长7.5%；行业利润率4.4%，低于下游工业企业6%的平均水平 [10] - 11月单月表现：11月汽车行业收入11,445亿元，同比增长9.7%；利润508亿元，同比增长39.2%；利润率4.4%，环比回升明显，较去年11月的3.3%提升较大 [10] - 产业链与政策影响：“两新”政策释放内需，但汽车行业效益改善落后于其他消费品；反内卷工作推进，上游原材料行业利润改善，有助于汽车产业链利润改善 [11][12] 5. 2025年11月中国占世界汽车份额40% - 全球市场：2025年11月世界汽车销量859万辆，同比增长1%；1-11月全球销量8,766万辆，同比增长6% [13] - 各国市场表现：2025年1-11月，中国汽车销量3,108万辆增长11%，美国销量1,518万辆增长2%，印度销量507万辆增长5%，日本销量422万辆增长3%，德国销量289万辆与上年持平 [13] - 中国市场份额：2025年11月中国占世界汽车份额回升至40%，较去年提升1个百分点；2025年1-11月中国车市占世界份额达35.4%，较同期增长1.2个百分点 [13] - 车企排名：世界前10车企中，比亚迪（第6位）、吉利（第8位）、奇瑞（第10位）份额上升较强，国际品牌份额则出现较大下滑 [13] 6. 2025年1-11月中国汽车进口45万辆下降30% - 进口总量：2025年1-11月全国进口汽车45万辆，同比下降30%；11月单月进口4.3万辆，同比下滑29%，环比下降2% [13] - 历史对比：进口车在2014年达到143万辆峰值后持续下行，2024年全年进口70万辆，同比下降12% [13] - 进口来源国：2025年1-11月，进口量前三位国家是日本192,982辆、德国179,289辆、美国99,945辆；其中德国、美国、斯洛伐克、奥地利、瑞典是同期增量增长的前五名 [14] - 细分市场：11月超豪华市场有所回升，玛莎拉蒂和兰博基尼销量异常回升；但苏州、杭州、成都、上海、北京等地区的豪华车市场压力较大 [14] 其他关键市场动态与展望 - 年末购车因素：受新能源车购置税免税政策将于年底到期影响，消费者年末购车紧迫感强，车企推出临时购置税补贴方案应对 [6] - 政策展望：2026年以旧换新政策已发布，乘用车补贴力度缩水但可持续性更强，行业对明年1月“十五五”开门红抱有期待 [6] - 出口表现：中国汽车出口持续向好，自主新能源海外市场表现亮眼，插混和普混车型出口力度加大，对国际品牌冲击逐步明显 [10] - 行业展望：期待“油电同权”推动“油电同强”，未来汽车行业总体形势预计持续稳中向好 [12]