房地产政策刺激 - 2026年1月1日起，个人销售购买2年以上（含2年）的住房免征增值税[1] - 个人销售购买不足2年的住房，增值税征收率从5%下调至3%，税负降低40%[1] - 政策直接减少住房交易成本，对于高总价房产可节省数万至数十万元[1] - 政策根本作用在于刺激消费，并释放稳楼市的信号，预计2026年房地产主线为“稳”，后续可能还有利好政策[1] 消费刺激与收入提升 - 国家已提前下达2026年第一批625亿元超长期特别国债资金，支持消费品以旧换新[1] - 补贴重点覆盖人群广、带动效应强的产品，突出绿色低碳、智能产品推广，旨在提高重点消费品“得补率”[2] - 2026年经济工作首要任务是“坚持内需主导，建设强大国内市场”，消费是后续主线之一[2] - 提高收入是解决消费问题的根本，涉及工资性收入和财产性收入[2] - 近期包括京东、字节、宁德时代、比亚迪等大厂已公布涨薪计划，释放明确信号[2] - 12月经济会议提及“制定实施城乡居民增收计划”[4] 资本市场与产业投资 - 12月26日，国家创投引导基金正式启动，设立京津冀、长三角、粤港澳大湾区三只区域基金[4] - 该基金存续期20年，聚焦硬科技，预计撬动万亿级社会资本，堪称“航母级”基金[4] - 首批已完成49只子基金和27个投资项目的集中签约[4] - 投资方向重点聚焦人工智能、量子科技、氢能储能等前沿领域，并涵盖生物制造、具身智能、6G等重点方向，同时加大对集成电路、航空航天、低空经济、未来能源等领域早期项目的投资力度[4] - 此举为资本市场注入巨量长期资金，成为市场“压舱石”[5] - 资本市场最重要的因素是流动性，确定性的流动性意味着市场有机会[6][7] 科技与产业升级 - 对外态度变得强硬，源于科技和军事实力达到新高度[11][14][15] - 科技迭代速度极快，从年初的DeepSeek到年底的摩尔、沐曦[16] - 美国对华芯片销售政策从年初拟禁售H20芯片转变为年底放开H200芯片，反映出国内芯片迭代速度超出预期[18][19] - 军事领域进步显著，包括电磁弹射技术突破等[21] - 经济正处于新旧动能转换关键点，从过去依赖投资、房地产、制造业出口转向产业升级[24][27] - 机器人技术发展迅速，从年初只会跳秧歌到年底可完成前空翻、后空翻和跳舞，小鹏机器人明年将量产，宇树科技将开首店[27] - 2025年福布斯富豪榜前五名中科技行业占据绝对主导地位，美国富豪榜上科技行业稳居第二，共有82位相关领域亿万富豪入榜，标志着财富结构从房地产向科技行业转移[30][31][32] 宏观经济环境转折 - 经济正处在从通缩走向温和通胀的转折点[35] - 过去几年因产能过剩、企业价格战导致通缩，影响企业利润和居民收入[36][37] - 今年政策层面频频提出扩大内需，并将其置于首要战略位置，并通过国补、消费券、生育补贴、大班幼儿园免费、大厂涨薪等措施刺激消费[38][39][40] - 这些信号表明，维持了近3年的通缩将慢慢结束，明年将是拉动通胀的一年[42][43] - 对2026年的楼市、股市及整体经济更有信心[44][45]