刚刚的消息，日本认怂了。 面对我们强势的态度，日本也是不得不低下了犯贱的头颅。 今天，日本外务省亚洲局局长金井正彰今日急访北京。 当地时间11月16日， 自民党代理政调会长田村宪久在富士电视台节目中透露， 高市早苗正在反省其涉台言论。 田村宪久表示： "首相也在反省没有充分说明背景之处，今后应该不会有此类发言。" 很多粉丝朋友，对于这个消息，应该多少都看过了。 我再给大家梳理一下时间线： 11月7日 日本众议院的预算委员会会议上，日本立宪民主党前 外相冈田克也向高市早苗就台问题提问，高女士的表态是： " 如果涉及动用军舰和武力，我认为无论从哪个角度来看，这都可以被视为 生存威胁 。 " 高市的意思很清楚：如果我们动用武力实现统一，日本将对我们宣战 这是赤裸裸的敌对行为，明目张胆的军事威胁，表明日本随时准备再次侵略我们。 我们的态度非常明确： 11月10日， 中国外交部发言人林剑在记者会上连发三问，强烈谴责高市言论，指责其干涉中国内政、违背一个中国原则，并 表示已向日方提出严正交涉和强烈抗议 11月10日， 中国驻日本大使馆同步发声，敦促日方恪守承诺、停止向"台独"势力发出错误信号，警告其不要成为台海 局势的搅 ...

朋友们，时代转向的信号越来越明显了。 我们每个人，或许都要做好全新的准备。 包括各位， 你们现在的投资选择，投资组合，都得有新的调整。 对了，我下周有直播，也会专门讲讲当周的一个热点事件，对全球、对投资的影响，每周直播内容不一 样，大家可以先点击预约我下周的直播。 直播间见。 如果我们细心一点复盘，应该会发现从2022年开始。 这3年，我们的科技爆发的速度越来越快了，很多一些颠覆性的、创新性的技术，一个接一个的爆发出来。 而欧美国家估计做梦都想不到，为什么中国的高科技能突然爆发。 唯有我们知道，这哪里是突然爆发，只不过是一步步提前布局做到的。 之前，英国《金融时报》 以近乎颤抖的笔触惊叹： 中国，即将成为人类历史上第一个"电力帝国"。 可能很多人会问，电力王国，和中国的高科技有什么关系呢？ 关系大着了。 搞清楚，电是什么。 首先，电是能源啊，而能源是什么， 能源=话语权。 国际能源署早就断言，能源市场正进入中国引领的"电力时代"，中国正在成为人类历史上第一个"电力王 国"。 翻开历史就会发现， 谁掌控了核心能源，谁就掌握了世界的话语权，而货币霸权永远是能源霸权的影子。 第一次工业革命，发生在英国， 英国靠煤炭 ...

从短期情绪面来看，这波利好是从2025世界动力电池大会传来的利好。 今天市场很开心啊。 上证指数收于4029.5点，再次刷新10年来的收盘新高，两市总成交略微放大，突破2万亿。 今天的明星板块包括 能源金属、电池、化肥，以及白银、锡等。 当然，最让人关注的还是电池板块。 宁德时代，最高涨了8%。 工信部透露正在编制"十五五"智能网联新能源汽车、新型电池产业发展规划，将促进动力电池扩大应 用范围到 工程机械、船舶、航空器、机器人等领域 ；支持换电、V2G试点、固态电池成长期技术方 向。 除了电池之外，这个有一个要持续关注的，电力，包括还有储能。 我之前在短视频，其实多次和大家分享过，未来中美在AI上面的竞争，最后拼的一定不是算力，而 是电力。 大家可以看看我之前的分析。 电池、储能、电力等板块更大的上涨逻辑是：人工智能、算力中心的投资正在高歌猛进。 说起人工智能，大家都觉得美国是世界第一。 但你们也发现了，美国的AI只是用来研究理论，很少用于制造业和应用落地。 原因就在于他们缺电，没办法广泛的落地应用。 但哪怕，只是去做研究理论，微软、OpenAI等硅谷各大AI巨头还经常痛骂美国电力设施。 马斯克更是直接说 A ...

事件概述 - 伦敦金属交易所于11月10日正式全面暂停所有非美元计价的金属期权交易，官方理由为非美元合约成交低迷，维持成本高于收益[1] - 文章核心观点认为，此举表面针对所有非美元货币，实则旨在针对人民币国际化进程，是美国为重新夺回美元对全球关键矿产定价主导权的举措[1][18] 人民币计价金属交易增长事实 - 人民币计价的金属期货交易量近年来显著增长，2024年铜期货日均交易量为30多万手，2025年上半年已飙升至近50万手，三年增长近3倍[1] - 全球范围内，中东、非洲等地的金属长单交易中，人民币报价占比均已突破3成[1] 美国采取行动的三方面原因 - 中国与澳大利亚必和必拓签订了人民币结算铁矿石订单，在大宗商品交易中绕开美元[2] - 中国发行40亿美元主权债券，总认购金额达1182亿美元，为发行金额的30倍，创历史最高认购倍数，国际投资者认购踊跃[2] - 美联储计划于12月1日暂停QT并开启QE，放水将推高以美元计价的全球金属价格，美国选择在此时间点切断人民币期货交易通道[14][15][16] 事件潜在影响与市场格局演变 - 事件可能导致全球出现两套平行定价体系：以上海期货交易所为核心的人民币结算体系，以及以伦敦、芝加哥期货交易所为代表的美元结算体系[20] - 若美元计价金属价格上涨而上海人民币定价未同步跟随，已采用人民币结算的矿商可能面临亏损，从而动摇人民币结算基础[21][22][23] 长期趋势与定价权分析 - 中国作为全球最大金属消费国，占全球近一半铜消费增量、超五成电解铝产能，市场需求是金属定价核心驱动力[30] - 长期看，世界可能逐渐进入美元、欧元、人民币等多币种并存的新时代，人民币结算占比预计将提高[30] 潜在投资机会 - 定价权争夺可能提升A股相关板块战略地位和估值，更多金属交易或转向上海期货交易所，利好期货概念[31] - 关键矿产供应链安全议题可能推高A股稀土板块关注度[32] - 美联储扩表放水带来的流动性泛滥可能改变市场结构行情[32]

内容创作形式转型 - 内容创作者从幕后文字输出转向台前视频号运营 以分享宏观政策解读[1] - 适应短视频和直播形式 将复杂经济名词以朴素简单方式讲解[1] - 视频文案与公众号文案存在区别 转型过程需要克服出镜紧张感等挑战[1] 宏观经济转型节点 - 经济处于新旧动能转换关键节点 过去只涨不跌的房产信仰被打破[1] - 扩大内需成为重点 今年春节假期达到历史新高的9天以促进消费[1] - 不断突破高科技 目标从低端制造业大国转向输出高精尖科技和技术[1] 经济环境变化 - 经济增速放缓和通缩来临 社会尚未做好从通胀到通缩时期的转变准备[1] - 企业和个人均面临转型关键节点 需适应GDP增速放缓的新常态[1] 美国政府关门事件 - 美国政府关门突破历史最长停摆记录 事件与全球资产存在关联[1][2] - 通过视频形式对美国政府关门原因及其影响进行详细解读和分享[2]

政策导向转变 - 重要会议释放的信号显示政策态度发生转变，对地产的态度是“稳住”，而对资本市场的态度是“搞活”，后者更为积极[1] - 这种态度的转变在过去五年规划中很罕见，标志着容纳资金的资产池将发生切换[1] 房地产市场现状 - 2024年房地产开发企业到位资金78898亿元，同比下降20%，新开工面积和施工面积也在不断下降[1] - 过去30年地产是最主要的容纳宽松货币的资金池，但当前其作为资金池的功能正在减弱[1] 资本市场现状与定位变化 - 资本市场融资余额相较2024年底增加2633.96亿元[1] - 资本市场过去被定位为融资市场，但当前其定位正转变为新的重要资金池，以支持科技发展并成为财政基石[2][3] 国际经验借鉴 - 美国等国家的资产价格均出现先拉地产后拉股市的情况[4] - 美股在2008年金融风暴后开启一路上涨行情，原因包括货币宽松力度加大以及地产资金池功能减弱导致资金涌入股市[4] 资本市场前景与逻辑 - 资本市场将成为经济重新上轨道、居民财富重新上涨的重要引擎，并出现“慢牛”行情[5] - 从长远看，4000点不是终点，资本市场的牛市对于大国竞争和解决国内经济困境具有必要性[6] 行业转型背景 - 国家工业化发展到一定阶段，土地溢价消失、价值被透支，遭遇转型困境，需要新的资金池代替地产[2] - 全球化解体趋势下，支持科技发展成为战略需要，资本市场能同时推动经济发展、增长国民财富并助力科技企业融资[2]

核心观点 - 当前经济仍处于通缩状态，CPI和PPI数据疲软表明消费需求不足和工业生产价格承压 [5] - 政策层面为摆脱通缩，将继续维持宽松货币政策和积极财政政策，存在进一步加码空间 [5][6] - M1增速显著提升但主要由定期理财收益不佳导致资金回流活期驱动，而非经济基本面全面改善 [6][9][10] - 9月份未出现存款搬家至资本市场，反而出现存款回流银行现象，主要因股市横盘震荡缺乏赚钱效应 [10][11][13] - 资本市场牛市的核心逻辑在于通过刺激资产价格帮助经济走出通缩及完成资产重估，当前震荡是短期事件驱动，长期趋势未改 [15][16][17][18][19] CPI与PPI数据 - 9月CPI同比下降0.3%，环比上涨0.1% [1] - 9月PPI同比下降2.3%，降幅较上月收窄，环比持平 [3] - CPI低于2%和PPI为负值表明消费需求弱、工业生产出厂价格难以提升，经济运行承压 [5] - 数据确认经济处于通缩状态，通胀尚未出现，距离恢复正常通胀仍有距离 [5] 货币供应量M1与M2 - 9月末M2余额335.38万亿元，同比增长8.4%，增速比上年同期高1.6个百分点 [6] - 9月末M1余额113.15万亿元，同比增长7.2%，增速较去年同期（-3.3%）大幅提升10.5个百分点 [6] - M2-M1剪刀差收窄至1.2个百分点，创今年初统计口径调整以来新低 [6] - M1增速加快主因国债价格下跌导致定期理财收益受损，促使资金从理财转回活期存款 [9][10] - M1增长暂时提升了市场流动性，但尚未反映经济基本面的全面激活 [9] 存款与非银存款数据 - 9月居民存款增加2.96万亿元 [10] - 9月非银行业金融机构存款下降1.06万亿元 [10] - 非银存款涵盖股票账户、基金账户、保险及信托等投资账户的资金 [10] - 存款增加而非银存款减少表明资金从资本市场回流银行，未出现存款搬家 [10][13] - 此现象归因于9月股市横盘震荡至3900点以下，缺乏赚钱效应，导致散户资金撤离 [10][11][13] - 7-8月股市连续上涨期间曾出现存款搬家至资本市场现象 [12] - 若股市恢复流畅上涨趋势，存款将再次加速入场 [14] 资本市场展望与短期因素 - 刺激资本市场是帮助经济走出通缩和完成资产价格修复的重要途径 [17][18] - 东大资本市场估值相较于全球其他市场偏低，存在重估需求 [16] - 近期股市震荡主因等待三大关键事件结果：11月1日前与懂王的第二轮关税谈判、月底重要会议、美联储年度第二次降息 [20][21] - 短期策略应提前配置资金，等待事件落地后的市场方向选择 [22] - 长期看，只要通缩存在且资产修复需求未变，牛市基础依然牢固，3900点并非顶点 [19]

今天的全球股市，可谓4月7号的重演。 不仅是股市，就连黄金、石油和比特币，都出现了大规模的暴跌！ COMEX黄金期货跌1.81%报3941.30美元/盎司，COMEX白银期货跌2.40%报46.90美元/盎司。 WTI原油期货12月合约跌0.8%，报60.56美元/桶；布伦特原油期货1月合约跌0.69%，报64.44美元/桶。 加密货币以太坊价格跌破3100美元，跌幅高达14%； 比特币昨晚的价格也下跌超过7%。 为什么突然之间，全球股市以及各类大宗资产都出现了大跌的情况？ 一个重要原因是： 之前一路上涨的AI相关科技，这两天开始回调了。 昨晚美股英特尔跌幅超过6%； 特斯拉跌幅超过5%，市值一夜蒸发802亿美元； 老美科技股龙头英伟达，跌幅 超 过3%，市值一夜蒸发了1990亿美元。 那为何科技股这两天开始下跌了呢？ 几乎所有国家的股市，都吃到了一记重锤。 | 全球指数 | | 更多 > | | --- | --- | --- | | 亚太市场 | 欧非中东 | 美洲市场 | | 恒生指数 | 英国高的 | 道琼斯 | | 25684.86 | 9714.960 | 47085.240 | | -267.5 ...

工商银行暂停部分如意金积存业务 - 工商银行发布公告，自2025年11月3日起暂停受理如意金积存业务的开户、主动积存、新增定期积存计划以及提取实物的申请 [3][4] - 该政策被解读为银行开始限制实物黄金的购买 [6] 政策出台的原因分析 - 原因一：黄金价格短期波动加剧，投资风险增大 过去一年黄金价格波动变大，例如从8月份的3200美元/盎司涨至4300美元/盎司，随后在10月中旬又从4300美元/盎司跌至3900美元/盎司 [8][9] - 许多国内投资者缺乏风险管控意识，存在梭哈式投资和追涨杀跌行为，部分投资者在黄金价格超过4000美元后入场，并在随后的下跌中亏损 [10][11] - 银行限制购买旨在帮助缺乏风险意识的投资者避免因价格高波动导致大幅亏损 [12] - 原因二：避免国内黄金出现挤兑风险 市场避险情绪高涨导致全球投资者大幅加仓黄金，且从购买纸黄金、ETF转向大力购买实物黄金 [13] - 黄金作为稀有贵金属，其存量有限，加之各国央行持续购买消耗存量，导致国内银行实物黄金存量有限，继续放开购买可能引发挤兑 [14][15] - 适时取消部分投资者的实物黄金购买权限，可防范潜在的挤兑风险 [15] 政策对黄金价格的潜在影响 - 有观点认为银行暂停购金及传闻中的投资所得征税政策对黄金价格是利空 [16] - 但文章观点认为限制购买恰恰说明实物黄金将越来越稀缺和难买，长远看对黄金价格是利好 [17][18][19] - 目前仅工商银行采取此举措，尚未有更多银行跟进，政策对黄金价格的总体影响不大，长线依然看好黄金价格 [20][21][22] 当前黄金市场分析与展望 - 当前现货黄金价格处于宽幅震荡区间，大致在3950-4040美元/盎司之间 [23] - 若价格向上突破该区间，则金价可能上行；若向下突破，则可能下探至3800甚至3700美元/盎司 [23] - 短期内黄金价格不断震荡，不具备大幅拉升的条件，因此当前并非交易黄金的好时机 [23] - 建议投资者现阶段对黄金采取多看少动的策略 [24]

美国地区银行风险事件 - 上周美国锡安银行因借款人欺诈行为导致约5000万美元坏账 [1] - 西联盟银行因贷款欺诈导致9900万美元坏账，银行账户余额仅剩几千美元 [1] - 两家银行坏账事件导致美股74家大型银行总市值单日蒸发超1000亿美元 [1] - 银行坏账均与商业地产相关，类似2008年金融危机前兆 [1] 美元流动性危机信号 - 美国银行系统准备金规模已跌破3万亿美元，创下新低 [2] - 美国SOFR隔夜担保利率异常拉高至4.3%，高于银行基准利率4.11%，利差接近20个基点 [3] - 隔夜利率高于基准利率表明银行间资金紧张，短期拆借成本显著上升 [3] 美元流动性紧张的原因 - 黄金市值超过30万亿美元，大量美元进入黄金资产导致资金沉没 [3] - 白银市值约3万亿美元，虚拟币资产市值约3万亿美元，合计消耗约36万亿美元流动性 [4][6] - 美联储连续4年缩表，资产规模从9万亿美元降至约6.7万亿美元，大幅回收市场流动性 [7] - 美联储虽已降息但流动性源头收缩，短期内流动性危机难以根本解决 [7] 潜在全球影响与历史参照 - 美元流动性危机可能引发全球金融危机，美国银行风险是重要前兆 [7] - 2007-2008年全球金融风暴是历史范例，当前政治因素可能加剧全球经济系统性风险 [8] - 建议资金分散配置至低相关性资产，以对冲单一资产风险 [8] 资产配置建议 - 需将资金分散配置到国内外资本市场、国债及避险资产中 [8] - 资产配置应注重低相关性，确保单一资产亏损不影响其他资产收益 [8]