美股市场表现 - 2025年12月31日，美股三大指数微跌，道指跌近200点，纳指跌约0.4% [2] - 美股年末季节性“圣诞行情”未能真正启动，市场动能减弱，交易员因年内收益丰厚而选择获利了结 [8] - 策略师预计标普500指数在2026年可能取得两位数上涨，但市场可能在盈利增长追上高估值前维持区间震荡 [9] 中概股及中国资产表现 - 中概股指数在12月31日深夜跳水，跌幅达1.4% [4] - 蔚来、小鹏汽车、理想汽车跌幅居前，其中蔚来股价跌近10%至4.98美元 [5][6] - 富时中国A50期货指数抹去了盘中的涨幅 [6] 人工智能（AI）对市场的影响 - 过去三年AI是推动市场的决定性力量，标普500指数在2023年大涨24%，2024年上涨23% [9] - 2025年AI叙事出现分化，上涨扩散到其他板块，“七巨头”内部表现分化，例如谷歌年内涨幅超过65%，而亚马逊仅上涨约6% [9] 贵金属市场动态 - 金银价格回落，因投资者在历史性年度大涨后获利了结，同时芝商所（CME）一周内第二次上调贵金属期货保证金 [10] - 分析师指出，更高的保证金要求和剧烈的日内波动增加了持有成本，可能使激进仓位难以维持 [11] 美国经济数据 - 截至12月27日当周，美国首次申领失业救济人数减少1.6万至19.9万人，处于年内较低水平，低于经济学家预期的21.8万人 [8]