交易概述 - 华虹公司拟通过发行股份购买资产方式，收购上海华力微电子有限公司97.4988%的股权，交易价格为82.68亿元 [1] - 交易对方为上海华虹（集团）有限公司、上海集成电路产业投资基金股份有限公司、国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司、上海国投先导集成电路私募投资基金合伙企业（有限合伙）等4名股东 [1] - 同时，公司拟向不超过35名符合条件的特定对象募集配套资金 [2] 交易各方业务定位 - 交易前，华虹半导体是全球领先的特色工艺晶圆代工企业，平台覆盖全面，主要从事基于多种工艺节点、技术的特色工艺平台可定制半导体晶圆代工服务，聚焦嵌入式/独立式非易失性存储器、功率器件、模拟与电源管理、逻辑与射频等平台 [2] - 标的公司华力微主要为客户提供12英寸集成电路晶圆代工服务，主要工艺节点为65/55nm、40nm，覆盖独立式非易失性存储器、嵌入式非易失性存储器、逻辑与射频、高压等工艺平台，服务于通信、消费电子等领域 [2] 交易协同效应与整合价值 - 交易完成后，华力微将成为华虹半导体子公司，模拟测算显示上市公司资产规模、收入规模、盈利能力均有较大提升 [3] - 双方在65/55nm、40nm制程上具有工艺技术协同，华力微的平台将丰富华虹半导体的工艺平台种类，满足市场多样化需求 [3] - 交易有利于满足不同客户的多样化需求，提升整体竞争力；公司规模扩大将增强其在半导体设备、材料等高集中度供应链中的产业链地位 [3] - 交易有利于华虹半导体进一步丰富65/55nm、40nm制程的相关技术，加速产品迭代与开发进程 [4] - 华力微拥有3.8万片/月的12英寸晶圆产能，交易将直接提升华虹半导体的总产能 [4] - 双方优势工艺平台可实现深度互补，共同构建覆盖更广、技术更全的晶圆代工及配套服务，为客户提供更多样化的技术解决方案 [4] - 通过研发资源整合与核心技术共享，双方有望在工艺优化、良率提升、器件结构创新等方面产生协同效应，加速技术创新迭代，提升技术壁垒与核心竞争力 [4] - 通过整合管控实现一体化管理，在内部管理、工艺平台、定制设计、供应链等方面实现深层次整合，通过降本增效实现规模效应，提升市场占有率与盈利能力 [4] 交易目的与战略意义 - 履行避免同业竞争承诺，切实保护中小股东利益，实质性解决双方在65/55nm、40nm领域的同业竞争问题 [9] - 提高上市公司资产质量和经营能力，华力微的65/55nm及40nm逻辑工艺及特色工艺技术将直接注入上市公司，新增3.8万片/月产能，提高市场地位 [9] - 提升股东价值回报，交易预计将提升上市公司的资产规模、营业收入和净利润水平，有助于扩充产能，提高持续经营能力，是优化产业布局、提高竞争力与股东回报的重要举措 [9] - 此次收购将强化华虹在车规级芯片、功率半导体的纵向整合能力，华力微在逻辑工艺方面的积累有望与华虹现有嵌入式存储、功率器件平台形成互补 [6] - 集成电路产业基金等多方资本深度参与的交易结构，体现了国家意志对半导体产业链的支撑，也预示后续政策资源倾斜的可能性 [6] - 此次内部整合可视为中国特色半导体发展路径中“集中力量办大事”模式的微观实践 [6] 市场背景与资本动态 - 资本市场对半导体资产整合早有映射，华虹公司2025年市值突破千亿，年内涨幅超100%，位列科创板百元股阵营 [6] - 融资客近期呈现净买入态势，12月30日单日融资买入7139万元，融资余额站上20亿元关口 [6] - 作为科创100指数权重股，机构资金配置需求与产业资本运作形成联动 [6] - 2025年半导体行业“科技叙事”主导资本流向，中芯国际、华虹公司等龙头企业的标志性交易逐步重构产业生态 [6] - 在全球化联动与国际竞争交织的背景下，单体企业的扩张已演进为产业链整体竞争力的博弈 [6]