全球内存市场供需格局剧变 - AI需求引爆全球内存危机，导致价格在一年左右时间内暴涨2-3倍 [2][15] - 具体案例显示，64G内存条价格从350美元飙升至2500美元，256G内存条价格甚至比RTX 5090显卡贵1400美元 [3][6] - 内存芯片价格飞涨，例如用于手机的12GB LPDDR5X芯片从2025年初的25-29美元涨至约70美元 [13][14] 价格暴涨的具体表现与影响 - DDR5内存合约价格从年初至今已上涨123% [20] - 内存价格上涨已波及游戏主机，例如Switch所需内存价格上涨41%，可能影响其后续产品定价 [23] - 日本部分零售商因大容量显存显卡进货困难，已开始对RTX 5060 Ti 16GB及以上型号实施限购 [60] AI需求对供给端的结构性冲击 - AI服务器对DRAM的需求量是普通服务器的8倍，颠覆了由智能手机和PC驱动的传统内存市场格局 [32][33] - OpenAI的“星际之门”项目每月锁定90万片DRAM晶圆供应，相当于全球DRAM月度产量的40% [33][35] - 为争夺产能，微软、谷歌等巨头的采购高管长期驻扎韩国，英伟达也与三星敲定了多年的DRAM战略供应合作 [37][39] 内存制造商产能的战略转移 - 三星、SK海力士、美光三大内存巨头将主要产能从传统DDR4转向利润更高的AI芯片组件，如高带宽内存和DDR5 [44] - 美光已宣布退出消费类内存业务，专注于数据中心AI芯片，导致面向主流市场的SSD和内存条产品线终结 [45][46] - 生产HBM所使用的硅晶圆数量是标准DRAM的三倍，进一步挤占了消费电子所需的中低端内存产能 [47] 对下游产业与消费者的连锁反应 - 内存成本在智能手机成本结构中占比显著，中端机占15%-20%，旗舰机占10%-15%，成本压力迫使厂商面临提价或减配的选择 [74][75] - PC行业同时面临Windows 10退役换机潮和AI PC推广，内存短缺与成本压力可能在2026年下半年进一步加剧 [75][76] - 联想、惠普等PC制造商已亲自前往内存厂商提前签署预采购协议，以确保未来供应 [19] GPU市场的预期变化 - 预计从2026年初开始，AMD和英伟达将上调GPU供货价格，且可能“月月加价” [50][51] - GPU核心与显存成本占显卡交付给合作伙伴总成本的近80%，上游成本上涨将迫使终端产品提价 [54] - 市场担忧RTX 5090等高端显卡价格可能被炒至接近5000美元 [58] 行业趋势的根本性转变 - AI数据中心需求将内存市场从“周期性波动”推向“结构性改道”的新阶段 [69] - 产能分配呈现零和局面，每多生产一片用于AI的HBM，就少一片用于消费电子设备的晶圆 [70] - “便宜又充足的内存”时代正在结束，2026年可能成为技术产品普遍变贵的一年 [77][78]