文章核心观点 文章认为，2026年A股市场将以硬核科技成长为主线，投资应围绕“业绩、资金、产业三维共振”展开，配置优先级为中线布局的AI基建与高弹性赛道，其次是波段的软件与国产替代，最后是短线的题材博弈，核心思路是以硬科技为底仓，聚焦具备“订单+业绩+产业逻辑”验证能力的标的[15][20][19] 中线布局（6-8个月）：硬科技主导，业绩与成长共振 - AI基建核心赛道：跨年行情将延续AI硬件的抱团态势，重点关注光模块（提及中际旭创、新易盛）、AI PCB、液冷、AI服务器等受益于全球算力增长需求的出海细分领域[4] - 逻辑支撑：AI产业链进入规模化落地阶段，硬件需求刚性增长，头部及二线厂商的海外市场拓展打开了增量空间，业绩确定性高[5] 波段机会（3-4个月）：软件赋能+国产突围 - AI应用或软件类：聚焦AI+SaaS、工业软件、垂类模型商业化，优先选择具备海外映射逻辑、业绩高兑现的港股或美股标的[6] - 逻辑支撑：软件及应用赛道盈利模式逐渐清晰，港股或美股流动性与估值优势明显[7] - 国产替代：关注半导体（设备+材料）、芯片设计（先进制程）、国产HBM（存储自主可控）、高端装备、国产AI硬件等领域[8] - 逻辑支撑：政策与技术突破双轮驱动，“卡脖子”环节突破带来明确增量[9] - 高弹性赛道：关注人形机器人、AI电力，其弹性与想象空间大，需关注真实订单与商业化进程，AI电力的机会更多在于相关细分产业的出海[10] - 新兴成长领域：关注固态电池、商业航空、自动驾驶、端侧AI、医疗创新药等领域[11] - 逻辑支撑：产业趋势渐明，政策与技术共振，但实际落地节奏有别[12] 短线或超短线（1周-1个月）：题材驱动，博弈事件催化 - 关注领域：能源、战略资源类，或低空经济、量子计算、类脑智能、可控核聚变等新题材[13] - 策略：快进快出，聚焦政策、技术突破、学术及国际会议等事件驱动[14] 跨年主线核心逻辑：业绩、资金、产业三维共振 - 业绩兑现能力：标的需具备可验证的订单增量（如头部客户绑定）以及2026年Q1、Q2的业绩支撑，规避纯概念炒作[15] - 美股映射效应：紧密跟踪英伟达、谷歌等AI龙头产业链延伸方向，把握海外技术迭代对A股的传导红利[17] - 大资金容纳性：板块需具备千亿级市值空间，以支持机构等大资金持续流入[17] - 风险规避：警惕缺乏产业根基的短期主题炒作与过热后泡沫破裂的赛道[17] 具体分析与关键节点 - 光模块估值与行情：中际旭创、新易盛、天孚通信等当前估值趋于合理，2026-2027年属于产业深化与业绩兑现期，鉴于资金介入较深，具备跨年行情逻辑[16] - 供需动态跟踪：需密切关注国内上游物料供应商切入北美供应链的进展、光模块二线厂商产能释放节奏，以预判供需平衡拐点，以及人工智能商业化落地的实际进展[16] - 关键验证节点：2026年Q1、Q2财报验证、产业政策节奏，以及AI应用商业化落地情况，将成为个股短、中线行情转化的分水岭[21]