文章核心观点 - 国内磷酸铁锂正极材料行业在2025年底酝酿集体行动，计划自2026年1月1日起上调产品加工费，以应对核心原料碳酸锂价格飙升和下游高端产品需求旺盛带来的成本压力，旨在修复利润和重建健康的行业生态 [1][3][4] 行业集体行动与涨价背景 - 多家头部企业计划自2026年1月1日起上调加工费，包括龙蟠科技、万润新能、安达科技等，上调幅度例如3000元/吨 [1][3][6] - 此次集体行动是行业在经历三年多价格寒冬后，对原料价格急速拉升和下游需求结构性旺盛的集体反应 [3] - 行业选择上调“加工费”而非总价，旨在更灵活地传递来自制造环节的成本压力，并体现生产企业的技术、制造与运营价值 [4] 核心原料价格飙升 - 截至2025年12月31日，电池级碳酸锂基准价报120，400元/吨，期货价格突破13万元/吨 [4] - 12月初碳酸锂基准价尚在10万元/吨左右，一个月内飙升超过20% [4] - 碳酸锂价格每上涨1万元/吨，磷酸铁锂正极材料成本约增加2500元/吨，近一个月成本上涨约5000元/吨 [6] - 截至12月22日，锂辉石精矿均价较两周前上涨近两成，电池级碳酸锂现货均价环比上涨8% [17] 企业提价的具体情况与逻辑 - 企业提价底气来自下游储能和动力电池需求旺盛，尤其是对“三代半”、“四代”等高能量密度产品需求激增 [6] - 高端产品（如用于储能和大圆柱电池的“高压实”、“长循环”产品）技术门槛高，供应紧张，订单已排至2026年一季度后 [13] - 市场呈现结构性紧缺，需求向头部企业和高端产品快速集中，提升了相关企业的议价权 [13] - 行业平均成本区间在1.57万元/吨至1.64万元/吨（未税），此前许多产品售价在此区间或以下，企业处于亏本状态 [11] 行业历史背景与“反内卷”共识 - 行业经历了三年多的价格寒冬，从2022年底至2025年8月，磷酸铁锂材料价格从17.3万元/吨暴跌至3.4万元/吨，跌幅达80.2%，全行业连续亏损超36个月 [13] - 恶性竞争期间，行业平均资产负债率达67.81% [13] - 中国化学与物理电源行业协会在2025年11月发布报告明确成本红线，呼吁停止低于成本的恶性竞争，此次集体涨价被视为对“反内卷”倡议的市场响应 [13][14] - 企业共识是需保证合理利润以投入研发、迭代技术，才能可持续地参与全球竞争 [14] 市场需求与结构性变化 - 下游储能订单呈现爆发式增长，驱动力来自AI数据中心配储、电力市场化改革等新型场景 [8] - 国内外大型储能项目、AI数据中心备电等新场景对电池寿命和安全性提出高要求，推高了高端磷酸铁锂的溢价能力 [13] - 头部企业订单饱满，部分企业甚至暂停接单，高端产品供需持续偏紧 [16] 对涨价趋势的研判与挑战 - 分析师认为，从2026年1月开始的涨价趋势预计将延续，后续大概率进入稳中有升的中期通道 [16] - 加工费上涨确定性很强，支撑因素包括：头部企业订单饱满、高端产品供需偏紧、新增有效产能释放需时、低端产能出清、以及2026年磷酸铁价格可能进一步上涨 [16][17] - 本轮涨价更多是成本驱动型修复和产业链利润的再分配，是行业价值的修复性回归，而非需求爆发带来的全面牛市 [18] - 涨价的实际落地效果和持续性，取决于下游电芯厂的接受程度和速度，成本能否顺利传导至下游电池环节仍面临考验 [9][18] - 行业的根本问题在于产能结构不合理，而非总量不足，“无序竞争叠加产业链利润分配不合理”的顽疾依然存在 [18]