核心事件与人物背景 - 兴业证券经济与金融研究院联席院长、全球首席策略分析师张忆东因个人职业规划及家庭因素已正式提出离职申请 [1] - 张忆东在卖方研究领域坚守20余载，全面覆盖A股、港股与美股市场，连续多次在分析师评选中获得策略研究第一名，2023年成为中国总量研究领域首位新财富钻石分析师 [2] - 张忆东的下一站将转型海外业务，专注于香港及海外资本市场的拓展 [2] 职业历程与成就 - 2002年在中国台湾宝来证券开启研究生涯，2006年3月加入兴业证券负责A股策略研究，当时研究所加上销售只有30人左右 [3] - 凭借努力，带领兴证策略研究从新财富第四到第一，并连续多年获得行业第一 [3] - 2009年兴业证券对研究加大战略性投入，以研究为驱动进行战略转型，研究成为公司名片，张忆东实现了个人与平台的相互成就 [3] - 2016年，张忆东开始培养接班人并开拓海外研究领域，将A股策略卖方研究负责人接力棒交给新人，同时前瞻性打造海外研究团队，使其实力稳居业内第一 [3] 核心研究观点与市场影响 - 2007年，张忆东开创性地提出“核心资产”概念，指中国各行业及细分领域内具备核心竞争力的龙头企业，该概念在2016年后迅速出圈成为广泛接受的投资理念 [4] - 2008年全球金融危机期间，发布《无畏的希望》旗帜鲜明看多市场，认为市场已过度反映悲观预期，而中国政府具备较强的宏观调控能力，此后“四万亿”计划出台，其判断得到验证 [4] - 2011年，发表《敦刻尔克大撤退》逆势提示风险，认为反弹是短期惯性，快速上升的通胀与资金价格将引发盈利与估值的双重压力，此后A股连续三年下跌，与其预判高度一致，该报告使其荣获2011年新财富最佳分析师策略研究第一名 [4] - 近年来持续看好中国权益资产，最新观点认为A股和港股将迎来一波能持续二十多年的“超级长牛”，核心逻辑在于资本市场正替代房地产成为资源配置的核心枢纽 [5] 公司研究团队现状与梯队建设 - 随着张忆东离职，研究体系迎来新一轮梯队迭代 [7] - 2021年，张启尧已接棒首席策略分析师并担任策略研究中心总经理 [7] - 海外研究团队由洪嘉骏领衔 [7] - 宏观方面，2022年王涵卸任宏观首席分析师担当公司首席经济学家，段超担任宏观首席分析师，卓泓是宏观团队海外宏观负责人（现已是宏观联席首席分析师） [7] - 研究院已建立起一支规模超200人、兼具年轻活力与专业深度的研究团队，研究范围全面覆盖A股、港股及海外中概股市场，汇聚众多业内明星分析师，公司表示张忆东离职不会对相关业务开展造成影响 [7] 行业竞争与公司应对 - 近几年在卖方研究行业竞争加剧的背景下，兴业证券研究院面临一定人才外流压力，例如副院长孟杰等明星分析师转赴东方财富证券，固定收益首席分析师黄伟平加入申万宏源研究所等 [8] - 公司新的领导班子要求研究院的佣金分仓收入排名需与研究实力的市场评价进一步匹配，为管理层带来一定压力 [8] - 在研究院院长王斌的带领下，近几年研究团队保持了相对稳定的核心架构，成为市场上少数未出现大规模波动的研究所之一 [8]