公司概况与市场地位 - 公司是一家全球高端消费科技品牌，致力于为个人消费者、中小企业主及品牌零售店提供专业、智能的激光类个人创意工具及材质打印机，赋能“从数字到实体”的创意创作 [3] - 公司是全球第一的激光类个人创意工具品牌，按2025年前三季度GMV计算拥有37%的市场份额 [4] - 公司是规模最大、增长最快的激光雕刻机及激光切割机品牌，按2025年前三季度GMV计算占47%的市场份额，是第二大品牌的六倍，并超越排名第二至第十的品牌之市场份额总和 [4] 产品与业务发展 - 自2021年推出首款半导体激光雕刻机和激光切割机以来，产品迅速获得全球关注，截至2025年9月30日，世界各地联网设备已超过405,000台 [3] - 公司于2025年开始销售服装打印机，作为新材质打印机业务线的一部分，其中2025年6月推出的首款服饰打印机交付数月就斩获12.7%的全球细分市场份额（DTF领域），按2025年前三季度GMV计位居全球第三 [3] - 除核心机器产品外，公司亦销售各种耗材以推动客户复购 [4] - 公司产品已销往80多个国家及地区 [4] 财务表现 - 2023年和2024年，公司营收分别为14.57亿元和24.75亿元，同比增长70.0% [7] - 2025年前三季度的营收同比增长18.6%至17.77亿元 [7] - 2023年、2024年以及2025年前三季度，公司的整体毛利率分别为59.2%、54.4%以及56.0% [7] - 2023年、2024年以及2025年前三季度，公司的经调整净利润率分别为12.6%、10.4%以及9.7% [7] - 公司业绩呈现显著的季节性特征，第四季度通常是全年收入与利润贡献的核心期，利润率水平大幅高于前三季度 [7] - 据公司内部信披露，2025年“黑五网一”期间GMV同比增长50%，单日GMV首次突破亿元大关 [7] 品牌、市场与用户 - 2024年公司高达97%的收入来自于海外，且绝大部分集中于海外发达市场 [4] - 公司产品单价通常比行业平均水平高出10%-30%，是少数能占领欧美高端心智、实现高溢价并持续高销量的中国品牌 [4] - 自2023年以来，公司的品牌关键词在Google搜索量持续超越“激光雕刻机”等品类通用词，且在2022年至2024年间实现了约50%的高速增长 [4] - 按2025年前三季度的GMV计算，公司的NPS（净推荐值）为67% [5] - 截至2025年10月31日，公司的整体复购率为40%（自2022年起通过官方商城首次购买后再次复购的客户占比） [5] - 2024年官方商城（海外独立站）的收入占比为62.1% [5] 社区与用户互动 - 公司践行“社区为本”的品牌战略，根据灼识咨询的资料，80%的用户每月至少使用一次设备，40%的用户每天使用 [5] - 目前，超过212,000名活跃用户在Atomm（公司自营的免费海外线上用户社区）及社交平台参与互动 [5] - 截至2025年9月30日，Atomm免费社区已分享超过40,000件作品 [5] - 公司通过与用户主理人合作，在32个国家建立470个“xTool Squad”线下社区 [5] - 根据灼识咨询的资料，50%的用户在购买前已线下体验过公司的产品 [5] 技术与研发 - 公司的技术优势在于精密光学、智能CNC控制与AI算法的深度融合，构建出高度适配的技术平台 [6] - 公司坚持自主研发，通过统一的xTool Studio平台连接所有设备，实现卓越易用性 [6] - 公司智能体验的核心是AIMake，一个AI驱动连接创意和智能制造的引擎，能记忆每位用户的偏好并持续学习优化性能 [6] - 截至2025年9月30日，公司拥有753名全职技术研发人员，占办公室员工的约56% [7] - 截至2025年9月30日，公司在中国已拥有41项发明专利、244项实用新型专利、175项设计专利、115项著作权以及190个商标，并在海外拥有7项发明专利、53项设计专利以及241个商标 [7] 资本市场与融资 - 公司于2026年1月1日正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市 [2] - 公司已获得云天使基金、红杉中国、中金甲子、深创投、凯辉基金、嘉御资本、高成投资、源一资本、腾讯、纪源资本等知名机构的投资 [8] - 公司在2025年下半年完成约2亿美元D轮、也是IPO前最后一轮融资，由腾讯领投，纪源资本、源一资本、高成投资、凯辉基金、嘉御资本共同参与 [8] - IPO募集所得资金净额将主要用于研发、扩大海外用户社区和提高品牌知名度、提高制造能力和加强供应链韧性、拓展海外业务以及一般企业用途 [8] 行业前景 - 根据灼识咨询的数据，全球科技赋能个人创意工具市场的GMV预计将在2024年至2030年间以33.8%的复合年增长率增长，于2030年达到391亿美元 [8] - 该市场预计将进一步以17.3%的复合年增长率在2035年达到870亿美元 [8] - 随着激光雕刻、切割、数码烫画技术和UV等技术在精准度、便携性和智能功能上的发展，行业正迈向创意赋能和高速发展的新纪元 [8]