公司运营与产能 - 2025年12月26日，公司第1000台工业人形机器人Walker S2下线，现场有超200台组成方阵，这些机器人将交付并投入汽车制造、智能制造、智慧物流、具身智能数据中心等重点领域应用 [1] - 2025年全年，公司工业人形机器人产能已突破1000台，交付量超过500台，并计划在2026年将年产能提升至万台规模 [1] - Walker S系列已成为全球进入最多车厂实训的工业人形机器人，公司强调其发展基于数百台机器人在新能源汽车厂、3C产线和物流仓库中长达两年的真实实训，而非概念炒作 [1] - 公司近期创下全球人形机器人领域单笔中标金额最高纪录，金额为2.64亿元人民币，并已获得数个超过亿元人民币的订单 [5] - 目前Walker S2的月产能超过300台，预计2026年工业人形机器人将达到万台产能 [5] - 公司对于人形机器人大规模量产持谨慎态度，认为需要时间打磨，只有当客户需求、核心技术和成本控制实现统一，规模化量产才成为可能 [7] 商业化战略与场景聚焦 - 公司选择从工业制造的实训入手，主动收缩初期泛化需求，聚焦于搬运、分拣、质检三个工位，认为这些工位存在人员流失高、管理难度大、工作重复性强、工位相对结构化的特点 [1][2] - 公司明确了人形机器人应用场景的三步走战略规划：先工业制造、后商用服务、再家庭陪伴，目前首先在工业制造场景实现规模化落地 [6] - 自2023年底推出Walker S以来，公司走访调研了国内20多家车厂和30多家工业制造客户，推动Walker S系列进入新能源汽车工厂实训，积累了大量的真实数据及应用经验 [6] - 公司的主要客户涵盖新能源车厂、3C智能制造和智慧物流，这些领域智能化程度较高，不需要人形机器人有太多融入成本 [8][9] - 公司并非全盘接受客户所有需求，而是从实训效果出发，将应用逐步收敛至搬运、分拣、质检三大核心工位 [8][9] - 2025年中报显示，公司消费级硬件业务（如智能猫砂盆、泳池机器人）收入同比大增近50%，首次成为公司第一大收入来源，这是公司“两条腿走路”战略的一部分，旨在支持人形机器人业务的长期发展 [9] 技术发展与核心竞争力 - 公司获得大量订单得益于其在人形机器人全栈技术（硬件控制、AI、SLAM、视觉伺服、ROSA2.0系统等）和具身智能大脑的持续投入 [5] - 公司已陆续研发了群脑网络、协作智能体Co-Agent、“类人眼”双目立体视觉感知等一系列技术，并推出了第三代可自主换电的Walker S2 [6] - 公司正牵头制定人形机器人技术要求国家标准，包括作业操作、定位导航、人机交互等关键技术 [7] - 群体智能技术让人形机器人从单机智能走向群体协作，使规模化落地成为可能，公司自研的群脑网络技术平台可实现应用场景的快速化部署 [11][12] - 从单台工作效率看，在智能搬运等任务上成功率已达到99%，对比单个工人的工作效率从年初的30%提升到了45%左右，明年有望提升到60%以上 [12] - 公司认为真实物理数据是人形机器人落地应用的关键因素，采取了同时使用仿真和真实数据进行训练的策略，通过大量真机实训积累的数据来支撑技术迭代 [16] 成本控制与产业链 - 公司预计到万台量产规模时，人形机器人成本将控制在每台2万美元以内，该目标与全球知名企业（如特斯拉）的远期目标成本一致 [14][15] - 基于每年的制造成本，人形机器人成本预计会有20%-30%的下降 [15] - 公司在设计阶段结合算法确定性能参数，在关键模组（如关节）尝试不同方案，优化制造工艺（如3D打印），改进算法以降低对高精度部件的依赖，并对供应链进行有效整合以推进标准化部件使用，从而实现降本 [13] - 在人形机器人核心零部件层面，公司国产化率已经达到90%以上，中国拥有包含关节等关键零部件的成熟供应链，但一些高端核心芯片上美国企业仍存在性能优势 [14] 行业展望与挑战 - 根据《制造业人才发展规划指南》，至2025年，中国制造业十大重点领域人才需求缺口将接近3000万人，缺口率达48%，人形机器人的通用性使其能更好地满足这部分用工需求 [8] - 公司创始人认为，尽管行业加速发展，但机器人走进千家万户仍需5~10年，企业须构建可持续商业模式，在资本热潮退去后仍能“储粮过冬” [2][17] - 人形机器人最先落地的场景是工业制造，其市场规模潜力巨大，未来可能达到千亿甚至万亿级别 [18] - 产能提升和实现量产是技术成熟度、成本、应用场景及产业链进步等多方面因素共同驱动的结果，国内人形机器人产业链在新能源汽车等产业带动下得到了很大发展，零部件成本随之下降 [6]