公司上市与市场表现 - 壁仞科技于2026年1月登陆港股，成为“港股GPU第一股”，从2019年9月成立到上市用时6年多 [4] - 公司上市首日开盘后一度上涨近120%，市值超过1000亿港元 [4] - 本次IPO获得超2348倍超额认购，成为2026年开年最火的IPO，共募资55.83亿港元，其中23家基石投资者认购约28.99亿港元 [6] 创业背景与战略选择 - 创始人张文在2019年意识到中国人工智能芯片核心部件GPU严重依赖进口，存在供应链风险，判断国产替代存在巨大机遇 [8] - 公司创立之初就选择做最艰难但价值巨大的“大芯片”，对标国际大厂的下下一代产品，旨在成为芯片行业的“开拓者” [3][15][16] - 公司选择专注于灵活性和通用性更好的GPGPU，并利用芯粒（Chiplet）技术自主开发用于训练和推理的GPGPU架构，而非跟随国际巨头或选择ASIC [16] 团队组建与创始人特质 - 创始人张文虽无GPU领域从业背景，但被投资人评价为“战略家”，具备强大的战略判断、人才汇聚和融资能力 [10] - 公司组建了GPU领域完备且强大的团队，核心成员包括前华为海思GPU负责人洪洲、前海光GPU部门副总裁张凌岚、前AMD全球副总裁李新荣等 [12] - 创业初期，创始人主动不领工资并设立大额期权池以保证核心成员利益，展现了“聚人的本事”和“成事的格局” [12] 融资历程与资金支持 - 公司成立18个月累计融资额超过47亿元人民币，创下当时国内芯片创业公司的融资纪录 [16] - 早期获得启明创投首笔投资，后续吸引了包括云晖资本、华登国际、格力创投、高瓴创投、中国平安等众多知名机构投资 [12][17][19][20] - 2025年，公司在上市前获得上海国投先导人工智能产业母基金等投资者超43亿元人民币的资金护航 [26] 技术研发与产品进展 - 公司于2022年3月31日成功点亮首款GPGPU芯片，并于同年8月正式发布，成为创下全球GPGPU算力纪录的首家中国企业 [20] - 从2020年3月正式运营算起，公司用了不到3年时间便一次点亮并顺利量产首款GPGPU芯片 [22] - 公司产品线包括训推一体芯片BR106、推理芯片BR110，以及算力翻倍的BR166芯片 [25] - 同时发布了自研的BIRENSUPA软件平台，以降低客户迁移成本 [21] 商业化进展与财务数据 - 公司收入实现飞跃式增长：2023年收入为6203万元人民币，2024年规模化增长至3.37亿元人民币 [25] - 目前公司拥有总价值约为12.41亿元人民币的订单 [25] - 公司与中兴通讯、中国移动、中国电信、中国联通等客户深度合作，完成多个大规模智算集群落地应用 [25] - 由于长期巨额研发投入及处于商业化早期，公司仍处亏损状态，三年半累计经调整净亏损约34.08亿元人民币，其中研发费用超过30亿元人民币 [25] 行业影响与宏观环境 - 公司的入局和成功融资点燃了国产GPU创业大潮，为后续国产GPU公司锚定了“融资天花板”和“估值逻辑” [13][27] - 政策层面，“十五五”规划强调科技自立自强与关键核心技术攻关，为行业发展提供支持 [27] - 市场咨询机构预测，中国GPGPU市场规模将从2024年的235亿美元增长至2029年的1723亿美元 [27] - 地缘因素曾对公司发展造成外部压力，但公司以“国芯、国设、国造、国用”为目标，推进产业链自主可控 [24][26]