国家集成电路基金增持中芯国际及合资公司增资 - 国家集成电路基金对中芯国际H股的持股比例于2025年12月29日从4.79%显著上升至9.25% [1] - 中芯国际通过中芯控股与国家集成电路基金等订立新合资合同及新增资扩股协议，引入大基金三期、先导集成电路基金等作为中芯南方新投资方 [1] - 中芯南方的增资总额为77.78亿美元（约合人民币543亿元），其中35.773亿美元计入注册资本，42.007亿美元计入资本公积 [1] - 增资后，国家集成电路基金三期、泰新鼎吉及先导集成电路基金成为中芯南方新股东，分别持股8.361%、5.545%及1.063% [1] - 增资导致原股东持股被稀释，国家集成电路基金（一期）持股由14.562%降至9.392%，国家集成电路基金二期持股由23.077%降至14.885% [1] 半导体行业驱动因素与投资展望 - 2025年12月，半导体板块在产业链涨价、AI算力需求持续扩张及国产替代逻辑强化三重驱动下走出结构性行情 [2] - 设备与材料环节因顶层设计支持而具备最强确定性 [2] - 数字芯片作为算力自主的核心载体值得重点关注 [2] - 先进封测环节受益于技术迭代，同样值得重点关注 [2]