2026年初公募增量资金规模与构成 - 截至2025年12月31日，元旦后陆续入市的公募资金规模在430亿元以上[1] - 其中，拟于元旦后上市的16只ETF合计带来近50亿元增量资金[1][3] - 2025年11月后成立的66只处于建仓初期的主动权益基金，合计规模约为387.35亿元，是另一重要资金来源[1][4] 新年首批上市ETF详情 - 2026年首周有6只ETF上市，合计为A股带来逾20亿元增量资金[3] - 1月5日上市4只：招商创业板人工智能ETF（2.1亿元）、鹏华中证卫星产业ETF（3.03亿元）、摩根中证科创创业人工智能ETF（3.08亿元）、鹏华中证科创创业人工智能ETF（6.89亿元）[3] - 1月6日上市2只：招商上证综合增强策略ETF（2.36亿元）、平安上证科创板50成份ETF（2.97亿元）[3] - 截至2025年12月底，部分ETF股票仓位较低，如鹏华中证科创创业人工智能ETF为39.89%，招商创业板人工智能ETF为19.77%[3] 新成立主动权益基金建仓情况 - 2025年11月以来成立的66只主动权益基金（偏股混合和普通股票基金），合计募集规模387.35亿元[4] - 14只基金募集规模在10亿元以上，广发质量优选、易方达产业优选、富国兴和规模均在30亿元以上[4] - 从成立至12月31日，66只基金平均收益率为0.75%，中位数为0.12%，净值波动普遍较小，显示处于建仓早期[4] - 具体基金表现：广发质量优选A净值波动不足0.1%，易方达产业优选A回报率约0.22%，交银远见成长A回报率约0.03%，平安产业竞争力A回报率约-0.04%[4] 个人投资者为ETF主要持有人 - 新年上市ETF的持有人以个人投资者居多，不少产品个人投资者持有份额占比在90%以上[2][8] - 鹏华中证科创创业人工智能ETF个人投资者持有6.31亿份，占比91.48%[8] - 平安上证科创板50成份ETF个人投资者占比93.61%[8] - 招商上证综合增强策略ETF个人投资者占比94.28%[8] - 摩根中证科创创业人工智能ETF个人投资者占比89.40%[8] 居民储蓄“存款搬家”入市潜力 - 机构预测居民储蓄资金入市潜力巨大，2026年非定存投资领域有望额外新增2万亿元—4万亿元左右的活化资金[2][9] - 国泰基金援引中金公司测算：2026年将有20.7万亿元2年期、9.6万亿元3年期、1.3万亿元5年期居民定存到期，相比2025年增加4万亿元[7] - 部分资金可能通过含权理财、基金定投等方式进入权益市场[7] - 平安基金引用测算：2022-2024年新增存款和银行理财规模合计约50万亿元，其中“超额储蓄”约5万亿元[9] - 中金公司银行业分析师林英奇预测，2026年有望额外新增2万亿-4万亿元活化资金流向非定存投资领域[9] - 中金公司测算显示，受益于含权产品发力，2026年理财机构权益资产仓位（股票+股混基金）有望提升0.8个百分点至2.3%，2027年有望提升至3.5%，合计有望为资本市场带来近1万亿元增量资金[9] 2025年股票ETF资金流入情况 - 截至2025年末，ETF总规模突破6万亿元，其中2.3万亿元为年内增量规模[7] - 股票ETF规模达到3.84万亿元，2025年增量规模为0.95万亿元（近万亿元）[7] - 2025年有19只股票ETF净流入在100亿元以上[7] - 富国中证港股通互联网ETF净流入超过560亿元[7] - 国泰中证全指证券公司ETF、华夏沪深300ETF等7只ETF净流入均在200亿元以上[7] 机构对2026年市场与盈利展望 - 方正富邦基金首席投资官汤戈表示，2026年股票投资有望继续领跑，期待居民储蓄更显著进入股票市场[2][10] - 2025年A股营收增速、利润增速见底回升，上市公司ROE企稳，2026年盈利增速和ROE水平有望继续修复[10] - 平安基金表示，市场主导驱动因素有望自估值转向盈利，慢牛趋势可期[10] - 假设2026年GDP增速维持5%，PPI修复至-0.4%左右，预计工业企业营收增速有望回升至5.6%左右，利润增速有望回升至8.4%左右[10] - 参考分析师预期，预计2026年全A/全A非金融归母净利润增速分别约为4.3%/8.0%[10] 科技领域投资展望与关注方向 - 嘉实大科技研究总监王贵重表示，2026年科技投资难度将大于2025年，超额收益更依赖对产业节奏的精准把握和个股深度甄别[2][11] - 挑战增加，但结构性机遇依然丰富[2][11] - AI领域四大细分方向值得重点关注：光通信与高速率升级、存储芯片量价齐升、国产算力突破、AI应用落地[11] - 摩根士丹利基金雷志勇表示，持续看好人工智能产业链，AI仍是市场主线，景气度上行趋势确定，资金面有充裕流动性[11] - 市场主基调仍是上行，节奏上体现为震荡上行的慢牛态势[11]