2025年中国ETF市场总体概览 - 截至2025年末，全市场ETF总规模首次突破6万亿元，达到6.02万亿元，全年规模激增61.33% [2][5] - 2025年ETF产品数量从1046只增至1401只，增长33.93%，延续高速扩容态势 [2][5] - 市场规模增长加速，年内连续突破4万亿、5万亿、6万亿元三个关口，年度增量已超过2023年全年总规模 [5] - ETF市场已从交易型工具进化为配置基石，成为连接资产端与资金端的重要桥梁 [3] 产品结构与业绩表现 - 宽基ETF占据主导地位，三大沪深300ETF（华泰柏瑞、易方达、华夏）牢牢占据规模榜前三 [2][25] - 行业与主题ETF引领结构性行情，通信、人工智能、有色金属等领域涌现一批收益率超100%的“牛基” [2][8] - 2025年共有6只ETF单位净值增长率翻倍，业绩前十的“牛基”平均单位净值增长率超过105% [8] - 通信ETF（515880.SH）以126.13%的复权单位净值增长率位居榜首 [9] - 表现疲软的领域包括食品饮料和部分跨境ETF，酒ETF（512690.SH）全年下跌12.96% [8][10] 资金流动特征 - 资金流动呈现明显的“跷跷板”效应和配置型特征 [11] - 股票ETF中，国泰证券ETF、华夏沪深300ETF、华泰柏瑞A500ETF、南方A500ETF全年资金净流入均超200亿元 [12] - 跨境ETF资金净流入前十全为港股ETF，富国港股通互联网ETF以超566亿元净流入位居全市场榜首 [15] - 商品ETF中，华安黄金ETF全年资金净流入超过400亿元 [16] - 债券ETF方面，排名前十的产品全年资金净流入均超200亿元，嘉实科创债ETF、海富通短融ETF净流入超400亿元 [17] - 部分成长风格ETF遭遇净流出，去年涨幅较大的科创50ETF、创业板ETF单只产品净流出规模超300亿元 [18] 基金管理人竞争格局 - 华夏、易方达、华泰柏瑞基金稳居ETF管理规模前三，规模分别为9571.61亿元、8799.88亿元、6231.67亿元 [3][20][21] - 从资金净流入（申赎）角度看，华夏、易方达、国泰、富国四家基金公司2025年净流入超千亿元 [3][20] - 2025年合计有47家基金公司布局ETF产品，头部机构优势凸显 [28] - 易方达、富国、华夏基金分列新发ETF榜前三，易方达以发行32只、214.51亿份领跑 [28] - 15家管理人发行数量超10只，多数中小机构仅发行1-2只，平均发行份额不足10亿份 [28] 重点产品与细分赛道 - 全市场ETF规模前十名基本被宽基ETF占据，华安黄金ETF（218880.SH）及富国港股通互联网ETF（159792.SZ）跻身前十 [25][26] - 债券型ETF总规模突破8000亿元，达到8290.24亿元，较年初增长6369.785亿元，增幅高达330% [29] - 科创债ETF是增长引擎，合计规模超3553.25亿元，占债券ETF年内规模增量五成以上 [30] - 海富通中证短融ETF规模超700亿元，成为国内首只700亿级别债券ETF [30] - 跟踪中证A500指数的ETF达40只，总规模突破3000亿元，2025年最后一个月净流入资金达1063.67亿元 [33] - 华泰柏瑞、南方、华夏旗下A500ETF规模均超420亿元，2025年规模增长均超200亿元 [33] 市场基础设施与行业动态 - 2025年ETF发行市场创历史新高，全年成立362只ETF，发行份额达2664.33亿份，超越此前两年总和 [28] - ETF托管市场集中度高，工商银行托管规模超1.46万亿元领跑，建设银行托管规模近1.2万亿元 [36] - 前五大托管银行（工行、建行、中行、招行等）合计托管规模超4.5万亿元，占全市场总规模的75%左右 [36] - 2025年底行业掀起规范化改名浪潮，易方达基金率先完成旗下全部117只ETF更名 [40] - 沪深交易所要求所有存量ETF在2026年3月31日前完成标准化更名 [40]