对冲基金2025年整体业绩 - 2025年对冲基金整体回报率创至少五年来最高水平 [1] - 在统计的25只主要对冲基金中，略超半数（共14只）跑赢了累涨16.7%的标普500指数，但只有7只超越了涨约20.4%的纳斯达克指数 [3] 桥水基金业绩表现 - 旗舰宏观基金Pure Alpha II录得34%的创纪录回报，一扫2012年至2024年年度回报不足3%的低迷势头 [1] - 在现任CEO Nir Bar Dea带领下，公司创下50年来最高年度获利 [2] - 旗下亚洲总回报基金表现更为突出，录得37%的回报率，在25只主要对冲基金中位列第二 [5] - 中国宏观基金同样实现34%的回报 [2] - 风险平价策略的All Weather基金斩获20%的回报 [2] - 截至9月30日，公司资产管理规模约为920亿美元 [6] - 公司近年来积极布局新策略，包括一只50亿美元、以AI进行投资决策的基金AIA Macro，该基金同期回报率为11.9% [6] 德邵基金业绩表现 - 旗舰多元策略综合基金D.E. Shaw Composite增长18.5% [2] - Oculus基金的回报率则高达28.2% [2] - Oculus基金自2004年成立以来从未录得负收益年份，2025年净回报率约28.2%，年化净回报率达14.4% [10] - Composite基金自2001年成立以来年化净回报率为12.9%，期间仅出现过一次年度亏损 [10] - 截至12月1日，公司管理着超过850亿美元资产 [11] 其他领先基金业绩 - 事件驱动型基金Melqart Opportunities Fund以45.1%的回报率位居2025年表现最佳对冲基金之首 [1][6] - 另一事件驱动策略基金Kite Lake Special Opportunities录得17.9%的回报率 [8] - 股票多空策略基金Soroban Opportunities录得25%的强劲回报 [13] - 股票策略基金Anson Investments Master实现21.2%的增长 [13] - AQR Capital Management的多元策略Apex Strategy年度涨幅为19.6%，另类趋势跟踪策略Helix Strategy则增长18.6% [14] 策略类型表现分析 - 宏观策略基金表现亮眼，桥水旗下多只该策略基金取得突破性业绩 [4] - 事件驱动策略通过捕捉企业并购、重组等特殊事件获利，在贸易政策不确定性加剧的背景下灵活性优势得以体现 [7] - 多元策略基金表现分化：Dymon录得18.1%回报，ExodusPoint回报率为18.04%（为2017年成立以来最佳表现），Balyasny达16.7% [12] - 股票多空策略基金表现两极分化 [13] - 量化策略基金Winton的多元策略回报率为7.4%，在统计的25只基金中垫底 [14] 市场背景与驱动因素 - 对冲基金的强劲表现主要得益于美股在人工智能题材推动下大幅上涨，以及特朗普贸易战引发的债券与货币市场剧烈波动 [3] - 2025年，三大美股指连续第三年录得双位数的年度涨幅，上一次出现这种情况是在2019年至2021年间 [3] - 市场波动为主动管理型基金创造了价格套利机会 [14] - 德邵研究报告指出，投资者持有标普500成分股所用工具的成本存在“供需失衡”，这种结构性机会在特朗普政策引发的市场震荡中得到放大 [14] 未跑赢大盘的知名基金 - 城堡的旗舰对冲基金Wellington全年回报10.2%，未跑赢大盘 [3] - 行业巨头Millennium仅实现10.5%的回报，未能跑赢标普500指数 [12] - Schonfeld旗下Fundamental Equity基金增长16.5%，略低于标普500指数 [13]