文章核心观点 - 中国ETF市场在2025年实现了超过2万亿元的规模增量，已成为公募基金行业重要的增长极，并正吸引包括银行系基金公司、新成立基金公司及老牌券商资管等众多新机构积极筹备进入[2] - 新机构入局ETF市场是政策引导、市场有效性提升及机构与个人投资者需求旺盛三重红利叠加的结果，有望加剧竞争并推动产品创新与市场发展[2][14] - 面对头部公司“强者恒强”的竞争格局，新入局者需通过差异化产品布局、长期战略投入及提升服务质量等方式寻求突破，其加入将推动ETF市场向更专业、多元和结构均衡的方向发展[17][20] ETF市场新入局者动态 - 多家此前未布局ETF的基金公司正通过招聘和系统采购积极筹备，例如鹏安基金招聘具备ETF及PCF文件制作经验的基金会计[4]，财通证券资管招聘ETF基金会计[5]，安信基金招聘熟悉ETF运作流程的系统运维岗[7] - 银行系基金公司如中加基金，已就ETF基金发行项目进行系统采购公示，项目自筹资金达360万元，涉及投资交易、估值、注册登记等多个系统[10] - 部分公司布局ETF是看重其作为增量市场对管理规模的推动作用，尽管资源投入大，但仍决定尝试；也有公司尚处于观望状态[12] 驱动机构入局的多重红利 - 政策与制度红利：监管对指数化投资给予积极引导，ETF命名规则变化削弱了先发者的“名称红利”，主动管理基金降费使得低费率ETF的性价比和规模优势更易发挥[15] - 市场有效性提升：市场有效性逐年提高，主动管理基金获取超额收益难度加大，综合成本更低、透明度高的ETF作为工具型产品更受认可[14] - 旺盛的投资需求：机构投资者（如2025年保险资金）和个人投资者对ETF需求旺盛，长期资金借助ETF进行大类资产配置日益流行，例如2025年规模大幅增长的债券ETF绝大部分由机构投资者持有[15][16] 新入局者面临的挑战与应对策略 - 主要挑战：面临同质化产品竞争激烈、非热门产品规模小流动性不足、品牌影响力弱以及前期需要持续的资金、人才和技术投入等挑战[18][19] - 差异化破局策略：新入局者应客观评估自身禀赋，避免选择过于冷门或短期的方向，考虑在头部公司未覆盖的细分方向进行差异化产品布局[18][19] - 长期战略与战术：战略上需保持定力，进行长期资源投入；战术上需加大产品创新（如关注国家战略和潜力细分赛道）、提升产品服务质量（强化流动性）、并加强ETF生态圈建设，与券商等机构在研发、销售、服务等多方面形成合力[18][20]