2026年固收+产品投资背景 - 2026年低波稳健增值或成为最受关注的投资方向 [1] - 2022-2023年居民定存超高速增长的资金将在2026年到期 面临前所未有的低利率环境 其再配置成为一股重要力量 [3][4] - 2026年理财“打榜模式”将进入尾声 叠加股市约4000点位置和低利率环境 固收+产品的投资难度可能远大于2025年 但发展空间更广阔 [6] 筛选的固收+基金概览 - 根据Choice数据筛选2020年以来历年正收益、规模5亿元以上、权益资产占比不超过30%的固收+产品 收益率排名前二十的名单被列出 [6][7] - 榜单中 景顺长城景盈双利债券A以2020年以来26.63%的收益率位列最后一名 但其成立以来年化收益率超4% 可跑赢银行存款利率 [7][8] - 这20只基金回撤控制良好 2020年以来最大回撤均控制在8%以内 其中12只基金近五年最大回撤控制在5%以内 [8] 华夏磐泰LOF (160323.SZ) 深度分析 - 该基金成立于2016年12月26日 合并规模32.59亿元 由张城源与毛颖共同管理 [10] - 2020年以来净值增长73.99% 同期沪深300指数增长11.1% 过去十年仅在2018年亏损5.4% 但跑赢沪深300指数20个百分点 成立10年年化收益率达6.8% [10][11] - 过去10年净值极端回撤均控制在8%以内 2020年以来股票占净比平均26.7% 债券占净比平均81.5% 会根据市场择时 如2024年一季度债券配比达101% [12][13][14] - 防守端以金融债、企业债和中期票据为主 进攻端股票配置均衡 2025年三季度末电子行业配置最多 占股票市值比4.37% [15][17][18] - 前十大重仓股为各行业龙头 如工业富联、宁德时代等 但个股权重低 第一大重仓股工业富联占股票市值比仅2.74% [19] - 2022年机构持有比例接近100% 但2025年8月起限制大额申购 单人单日累计申购金额不超过1000元 [20][22] 安信基金李君管理的固收+产品 - 安信稳健增值混合A和安信新趋势混合A进入前二十名单 2020年以来收益率分别为34.25%和29.12% 最大回撤分别为7.2%和3.26% [7][24] - 安信稳健增值混合A自2015年5月成立以来每年正收益 年化回报6.05% 其业绩比较基准为1年期定存基准利率+3% 定位为银行定存替代品 [24][25][27] - 安信新趋势混合A同样每年盈利 年化回报5.2% 其业绩基准对标50%沪深300收益率+50%中债总指数收益率 因此在牛市会跑输基准 [24][26][27] - 2025年三季度末 安信稳健增值混合A债券仓位64% 股票仓位17.5% 债券配置以金融债和同业存单为主 过往会超配可转债增强收益 例如去年三季度末可转债配置比重一度达80% [29][30] - 权益投资偏爱高股息方向 如煤炭、石油石化、银行 前十大重仓股集中度长期超过70% 三季度末前十大包括中国海油、晋控煤业、美的集团等 [31][32][35] 招商添利两年债券 (006150.OF) 分析 - 这是一只纯债基金 近五年最大回撤仅1.09% 2020年以来收益率45.32% 排名第六 [7][36] - 债券基金并非绝对不亏钱 2024年底以来债市因利率未降、股债跷跷板效应及利率债供给等因素承压 [37] - 该基金年内收益率1.66% 小幅跑赢业绩基准和上证国债 但拉长时间看表现突出 成立以来连续5年大幅跑赢业绩基准 年化收益率高达6.8% [37][38] - 2025年三季度末配置了大量中期票据和占比29.2%的企业债券 也配置了国家债券、可转债和金融债券 [38] - 主要配置AAA评级的一般公司债和中期票据 如“21保置01”票面利率2.4% “23平煤化MTN001”票面利率2.1% 同时小幅配置了可转债 [39][40] - 该基金比较稳健 回撤后能快速拉回 但目前暂停申购 且每次打开申购的封闭期为两年 [41]